近期，A股市场又开始了盘整，很多投资者的心里想必可以用“拔剑四顾心茫然”来形容。 银行存款利率持续下行，银行理财产品的业绩比较基准也在下调，债券资产在年初暴涨之后是否能够行情继续，高风险投资从美股、黄金到红利、港股，再到近期房地产产业链，接下来又会是哪个板块？ 对于“资产荒”，其实不等于没有可投资的资产，而是从居民投资理财的角度而言，指的是投资的回报率变低了，再进一步说同等风险下的回报降低了，例如无风险利率的存款，利率一直下降。想必在当下时点，很多人都想知道未来的投资主线又在哪里？该如何运用现有金融产品，又做出一个更适合自己的投资组合呢？那不妨来参考以下几种思路。 1、对于风险偏好较低的投资者，建议配置债券及现金类资产，追求相对稳健体验。 从国外发达国家的家庭资产配置经验来看，债券及现金类资产的搭配,可以在保持必要的流动性的同时，大概率还能为整个组合带来较为稳定的收益。如果说组合资产配置需要战略资产和战术资产，那债券及现金的配置，就属于战略性配置，无论市场怎么波动，都可以配置一定的比例。 浙商中短债（中低风险）采取的是轮动策略、不拘泥于单一行业或者品种，重点关注当前及未来一段时间内信用风险较低、性价比较高的信用债品类，在严密跟踪和深入研究的基础上积极挖掘相对具有性价比的债券标的，同时通过主动交易力求累积资本利得。浙商中短债投资于具有良好流动性的金融工具，包括国债、金融债、企业债等。该基金也非常注重风险管理，主要通过三个维度来控制回撤风险：首先，是分散化配置；其次，是通过信用风险研究与跟踪；最后，是通过久期控制和市场利率影响因素研究。 货币基金作为闲钱理财的好去处，基金经理赵柳燕在管理浙商日添金（低风险）的过程中，以绝对收益为目标，力求挖掘满足绝对收益的资产，在控制风险的前提下重点挖掘其潜能。投资运作遵循两条线：一是关注那些能带来绝对收益的资产配置要求，其次是关注流动性需求。产品主要投资于现金、银行存款、债券回购、同业存单等货币市场工具，以及剩余期限在397天以内的债券等，基金的投资策略以配置策略为主，适度使用杠杆增强，以力求获得较好的业绩表现。 2、对于风险偏好适中的投资者，在固收资产打底的基础上，可以适当增加组合“含权量”。 风险偏好适中的投资者在固收资产打底的基础上增加"含权量"，能够实现资产配置的多元化，平衡风险与收益。固收资产提供相对稳定的收益和较低的波动性，而权益类资产涨跌弹性更大。通过合理分配，投资者可以在保持组合相对稳定性的同时，利用市场上涨时候力争获取更高收益，当然也可能会面临一定亏损。 浙商智多盈（中低风险）作为一支二级债基金，以固收打底，适度配置了权益类资产，采用股债平衡的配置策略，通过自上而下调整资产占比、自下而上精选投资标的，动态优化组合风险收益比，力争实现基金资产的长期稳定投资回报。智多盈以固定收益投资占主导地位，其中债券投资占比达78.19%，权益投资占比6.49%（2024年一季度），显示出基金在保持债券投资为主的同时，也适度配置了权益类资产力求增强收益潜力。 浙商丰利增强债券（中风险），可以说是二级债基中的“价值选手”。该基金主要投资品种为可转债、利率债和股票，可转债是最核心的投资品种。转债投资方面，它更看重个券所对应的正股的基本面与估值以及转债本身的转股溢价率。利率债方面主要配置了短久期的利率债。对应到股票方面，投资理念是坚持价值投资，选择当前市场交易价格显著低于我们评估的内在价值的公司，主要投资的行业包括可选消费、金融、材料、工业、能源。 3、对于风险偏好较高的投资者，可以进攻、防守、相对稳健类资产兼而有之，让组合更为均衡。 在对权益类细分行业的布局中，可以从进攻侧、防守侧及处于二者之间的中间侧来考虑资产配置。 进攻侧可以考虑偏向科技成长的板块，例如AI、半导体、新能源等，在新一轮技术的催化下，新的生产动能释放，最终体现在股价和投资收益中。浙商新兴产业混合（中风险），作为投资新兴方向的基金，其基金经理王斌看好以下方向的投资机会：半导体、医药、军工、机械、电子元器件、计算机、光伏。医药行业优质产品力的港股创新药依然有较好的回报预期，个别医疗设备公司出现机会。军工行业整体处于景气底部，个股中有新品放量的公司成长性依然不错。全球看AI 产业阶段性进入换挡器，一方面等待GTP 5.0 发布，一方面等待更多应用闭环。国内硬件环节出现价值扩散，更多的公司业绩受到AI 订单的拉动。我们紧密跟踪应用侧的发展，等待较为确定的大机会出现。 防守侧可以选择比如央国企、红利策略基金，或者宽基指数。拥有稳健经营能力、较高股息率、较低估值的企业，或许是对于未来预期不明朗时候的较佳选择；宽基指数在当前A股市场震荡徘徊，但主线尚不明晰的情况下，相对于押注的单一行业，宽基的投资体现相对较好。浙商智选价值作为一支投资A+H宽基价值类基金，投资标的相对多元，基金经理贾腾看好机械、交运、轻工、化工、银行、电子等方向。基金经理会利用浙商基金特有的AI+HI投资框架，进行大类资产判断，行业投资建议，个股跟踪评估，组合风险管理。 文中参考资料来源各产品2024年一季度报告。浙商中短债风险等级为中低风险；浙商日添金风险等级为低风险；浙商智多盈风险等级为中低风险；浙商丰利增强风险等级为中风险；浙商新兴产业风险等级为中风险；浙商智选价值风险等级为中风险。 滑动查看完整风险提示 基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本材料仅为宣传材料，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。投资基金应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回基金，基金销售机构名单详见基金管理人网站公示信息以及相关公告。以上观点和预测仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。人工智能投资存在固有缺陷，投资者应当充分了解基金运用人工智能投资的风险收益特征。