偿付能力这个词，在前两年提起的很多，最近，好像鲜有人再「拿来说事」了。

也许是市场教育得足够好，大家都不介意这些事儿，也有可能是产品太多眼花缭乱，大家已经无法判断到底以什么指标来评价一个产品或者一家保险公司，总之，热度不再。

但是，不管怎么说，这是监管每年、每个季度都会公布的一个指标，可以加深大家对保险的理解，我们就来看看2024一季度的指标情况如何。

不出意外，有5家寿险公司偿付能力上了黑榜。

其实可以看到，几家保险公司的综合偿付充足率和核心偿付能力充足率都在监管固定的要求以上，都是风险评级「惹的祸」。

风险综合评级是通过评估操作、战略、声誉、流动性4方面的风险，再结合两个偿付能力充足率指标综合得出的，是用来衡量保险公司总体偿付能力大小的指标。

其中华汇、合众、三峡和北大方正，属于「不达标的老面孔」了。

华汇是因为股权纠纷和公司治理相关问题，停滞了10年，这个评级也实属正常。

合众是业绩起伏不定加踩雷恒大，甚至都没有增资计划，短时间内评级应该不会上涨。

那三峡和北大方正，在2023年都成功增资补血，摆脱2023年前三季度时综合偿付能力充足率低于100%的不充足状态，如果顺利走向正轨，偿付能力达标指日可待。

那新增的平安养老，说是因为难以资本化风险得分下降，在努力整改，所以还得看下一次的风险评级结果了~

先来看看偿付能力足够高有什么好处？就是可以提高权益类资产的投资比重。

我们都知道，保险公司赚钱是靠实际与预期之间的赔付差额、所收保费拿出去投资的收益率与预期的投资收益率之间的差额、还有营业成本实际和预期之间的差额。

往往能决定一家寿险公司生死危急的不是赔付差，而是投资收益率之差。

我国的保险投资收益率向来不是很高，以保守和稳健著称，很大的一个原因就是监管对于保险资金可投资的东西和比例是有限制的。

那监管要求对于高收益的权益类投资做最高30%的比例限制。

重点来了：对于偿付能力好的公司，这个比例可以适当突破。

要知道，大佬们搞保险公司很多都是为了保险资金的投资，保险实际上是一个长期现金牛，大量资金可以拿出去投资，如果这也不让投那也不让投，势必会影响保险公司的资金功能，如果补一些注册资本就可以适当突破投资限制，何乐而不为？

除非说股东们真的有什么困难。

所以说，当偿付能力不合格的时候，大概率股东们会拿钱出来补充，然后……就符合要求了呗，大家各自安好。

用来评价一家保险公司偿付能力的指标，叫做综合偿付能力充足率。

这句话不是人话，看不懂。

简单来说，如果偿付率为250%，说明这家保险公司在同一时间，能够对所有保单理赔2.5次。

所以，只要在100%以上，就可以保证理赔1次。

监管要求是，低于120%我就要看着你了，股东们赶紧加钱，而且不允许开展新业务，什么时候数字回来了咱再开始干。

所以，在这样的监管下，出现低于100%的概率本来就非常低。

其实，综合偿付能力里面可以有债务，也就是说保险公司可以借债来赔钱，有一定的资本属性在里面。

核心偿付能力指的是纯自有资金不包括债的部分，实打实自己的钱。

任何公司都可以举债，比如房地产行业好多负债比都已经达到了90%以上，实在是危险，保险公司也是同样的道理，可以发公司债等来补充综合偿付能力。

50%的核心偿付能力充足率意味着至少有一半以上的赔付资金必须是自有资金，安全系数还是很高的，大家也能看到的。

很多保险公司的这两个率之间的差别并没有很大或者根本就是相等，可以看得出来绝大多数的保险公司在这方面还是比较保守的。

当然不是，刚成立的公司，还没开始做业务的，那偿付能力高得上天，因为要赔的钱少。

我们来看看整体的偿付能力：

排名第一的新华养老，在售的养老产品就1款，保单没卖出多少，所以没有多少理赔责任，偿付能力自然高。

排名第二的华汇，也是刚才说的风险评级不达标的那家，停滞了10年都没啥业务，偿付能力能不高吗？

所以偿付能力高并不等于公司实力强。

股东投了那么多钱进去，说白了是想赚更多的钱，如果放着一堆注册资金不做业务，钱都趴在账上，那还不如自己存银行是吧。

大家可以简单理解一下偿付能力的计算，保险公司现有的钱和要赔的钱之间的差额，两者都会对最终的结果有影响。

只要在100%以上，都不会有问题，即便是低于100%，监管也会要求补足，不会出啥大事。

如果说遇到极端情况，比如前些年的安邦，没有股东接盘，也没有人补钱，最终是监管收了编，收入自己旗下管理好才又把公司放到市场上，拥有这家公司保单的客户利益并没有受到任何影响。

如果一家公司的偿付率偏低（监管规定每卖一份保单，就要记为负债，要求必须保证负债和公司准备金的比例），因为卖得太好，偿付率都是刚刚过线。

只要公司原股东或新股东一直在不断的加钱，加注册资金，可能过一两个季度又会补回来了，那在我们业内人看来完全没问题，买这家公司的产品是可以放心的。

何况根据《保险公司偿付能力管理规定》，核心偿付能力充足率低于60%，或综合偿付能力充足率低于120%，会被监管列为非现场检查的重点对象；一旦核心偿付能力充足率低于50%，或综合偿付能力充足率跌破100%，监管会采取谈话，或者要求该保险公司提交提高偿付能力的具体方案，限制高管薪资、限制股东分红，或者责令停止业务、限制增设机构等措施。

至少从目前的偿付能力数字来看，保险公司还处在一个相当安全的位置，保险产品自然是可以买的，偿付能力并不是需要你重点考察的要素。

反而产品的条款，责任，价格，形态是否符合你的需求才是重点。

所以，就把心放到肚子里吧~~~

我是蜗牛君，让你买对保险少花冤枉钱。

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