周末，睿哥跟大家一样，被“一天之内，1100家公司出借股票参与转融通”的消息，惊呆了。原本在券商股的带领下，上周末市场好不容易才有触底回升的迹象，大有结束连续三周调整的势头。

结果呢？

‘转融通’这个让市场闻之色变的做空怪兽，再次被放出牢笼！消停了三四个月的做空妖风，又起。

难道3000点保卫战又要打响了吗？

上周五，盘中一度跳水，最低下探至3011点，离3000点关口仅一步之遥。后在地产、多元金融及券商股的拉台下，将指数救回到3032点，上证指数日K线收出了一根可喜的放量探底星锤小阳线。

正当大家满心欢喜，期待新的一周，大盘顺利止跌回升，账户可以快乐回血之际。等来的却是重！磅！利！空！出！台！

原来我们就是这样呵护市场，呵护投资者的。

转融通之所以被诟病，有三个方面原因：一，本身就是做空机制，不利于多头情绪；二，给了机构投资者大规模砸盘获利的工具，对普通散户不公平；三，允许限售股参与转融通。这一点争议声音最大。因为限售股股东在新股上市第一天，就可以将手上限售股出借，实现了另类减持，严重伤害了二级市场投资者的利益。

A股此前上演的多轮3000点保卫战，转融通“功不可没”！

尽管这波转融通重启，有关“限售股暂停参与转融通”的禁令并未解除，但对市场释放的信号，也是相当不友好的。

某知名媒体曾在关于转融通的报道称：重要股东出借证券，增加了流动性，有利于个股估值更加合理，也有利于抑制市场爆炒个股的行为。重要股东试水转融通业务，将对个股行为产生震慑作用，各种积极意义不可忽视。

但这么多年过去了，睿哥没有看到转融通太多的“积极意义”，相反，只看到了投资者账户中的资金不断缩水。

看看遇到行情不振的时候，我们的邻居是怎么操作的？日前，韩国宣布延长股票做空禁令，拟将拟将惩处措施加重至终身监禁。韩国KOSPI指数直接跳空反弹，一举站上2021年六月份调整以来的中位数上方。

国与国的差别真的大！

不过，能耐心把文章看完的投资者，心情大可可以放松一点。周一的行情不能过于期待，但也不用太过悲观!

有关转融通数量骤增的消息，管理层已经站出来作出解释。结论就是：市场上转融通的数量不增反减！

有自媒体称“转融通疯狂报复，难怪市场持续下跌，转融通一天新增近1.7亿股”。转融通新增近1.7亿股当然是事实，不过只是事实的一半！

6月12日转融券出借数量增加，主要是因为指数成分股半年一次调整导致的转融券“还旧借新”！有些股票调出了指数，因此，要将这部分股票的转融券还了，有些股票调进了指数，因此，要出借新纳入的成分股。

为了博眼球的自媒体，只讲新借的数量，不讲还旧的数量，就是用事实来欺骗观众。

从数据上看，6.11、6.12两天新借出4.5亿股，同时收回了9.1亿股，转融券余量实际减少了4.6亿股，当周转融券余额下降了54亿元，降幅14%！

真相大白。

睿哥想说，拨开云雾见晴天。群中的兄弟多次对当前的市场表达担忧，但睿哥立场坚定，认为当前的A股市场，既没有大幅上涨的动能，也没有大幅做空的力量。原因很简单，无论是股票的供应端，还是需求端，都没有发生重大变化。

一方面，IPO、再融资尚未大幅放开，管理层对违规实行严密监控，股票的供应量没有大幅增加的空间，也就是说大盘最大的做空力量没有出现！

另一方面，尽管经济面临压力，但并没有采取大水猛灌的救市方式，股票的需求量同样没有增加的空间，大盘最大的做多力量尚未集结，喊出牛市来了的人，脑子有泡。

因此，相比以往的市场环境，现在市场的供需双方，都出现了反向螺旋。股票供应量大幅减少的同时，股票的需求量也在下降，只是下降的速度没有前者快。

最终导致的结果就是：未来一段时间，市场是以总体缩量的方式震荡小幅上行为主。趋势延续到股票供应重新开闸后逆转。

所以，跟着睿哥，用心选股，把握结构性投资机会才是王道。具体方向，听睿哥直接播放。

免责声明：以上观点，仅为本人一家之言，不构成投资建议，据此操作，自负盈亏。