比特币衍生品数据显示，宏观经济和加密货币特定因素是导致比特币最近跌破 60,000 美元的原因。

比特币 BTC 跌至 59,909 美元

价格在 6 月 23 日至 6 月 24 日之间下跌 5.8%，达到七周以来的最低水平 59,700 美元。尽管价格小幅回升至 60,400 美元，但由于保证金不足，共有 1.53 亿美元的杠杆多头 BTC 期货被强制清算。这一走势导致衍生品指标转向中性情绪，结束了持续五周的看涨趋势。

围绕 Mt. Gox 和德国政府抛售的担忧

交易员现在质疑，加密货币市场状况的恶化是否表明熊市将持续更长时间，还是由于矿工被迫在盈利能力下降和已知实体可能出售大量储备的情况下支付费用而导致的短暂恐慌。在这个充满恐惧、不确定性和怀疑的时期，交易员应该等待跌至 57,500 美元还是增加头寸？

在破产交易所 Mt. Gox 破产财产宣布即将以比特币偿还后，一些分析师提出了担忧。匿名影响者 fejau 强调，内部人士可能已经预料到付款公告，这解释了最近的价格疲软。然而，鉴于宏观经济形势良好，fejau 对比特币的表现感到困惑。

2024 年 5 月 28 日，Mt. Gox 转移了 141,686 个 BTC，价值 86 亿美元，这是这家倒闭交易所五年来首次转移。受托人已确认“部分加密货币康复索赔”将于 2024 年 7 月发布。虽然目前还不确定短期内会有效分配多少代币，但投资者担心很大一部分代币将被出售，导致退出加密货币市场。

6 月 19 日，Arkham Intelligence 声称德国政府的一个钱包中转账了近 6,500 比特币，这也引发了人们对可能出现抛售的猜测。该钱包中持有近 50,000 比特币，价值超过 30 亿美元，据信是从 2013 年运营的一个非法电影网站缴获的。虽然没有官方确认，但最新的转账都是向知名交易所进行的。

尽管美国年底前降息的可能性可能对比特币等风险资产有利，但交​​易员更关注 11 月美国总统大选和通胀数据的不确定性。如果经济出现即将衰退的迹象，投资者可能会寻求现金头寸和短期美国国债的保护。

美国个人消费支出 (PCE) 通胀指数预计将于 6 月 29 日公布，经济学家预测 5 月份环比增长 0.1%。交易员对股市的信心开始下降，尤其是在芯片制造商 Nvidia 于 6 月 24 日下跌 5% 之后。在英特尔、AMD 等公司的激烈竞争中，对人工智能需求的担忧导致投资者对该行业的估值产生质疑。

比特币衍生品预示着市场状况较弱，但可能被 FUD 夸大了

在这种情况下，比特币交易员的恐惧、不确定性和怀疑程度 (FUD) 程度适中，他们变得越来越厌恶风险，尤其是在 BTC 价格自 6 月 7 日上次接近 72,000 美元的水平以来暴跌 16% 之后。衡量衍生品合约与常规现货市场之间价格差异的比特币期货溢价在 6 月 24 日达到六周以来的最低水平，反映出投资者热情低迷。

比特币 2 个月期货年化溢价。来源：Laevitas.ch

数据显示，BTC 期货溢价在 6 月 22 日跌至 8%，低于看涨情绪的 10% 门槛。该指标此前曾在 6 月 7 日达到 16.5% 的峰值，但由于比特币价格未能表现出强势，该指标每周都在恶化。

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同样，相对于看涨（买入）期权，比特币看跌（卖出）期权的需求跃升至四周来的最高水平。

Deribit 的比特币期权看跌/看涨比率。来源：Laevitas.ch

使用保护性看跌期权进行对冲的需求是 BTC 期权看跌/看涨交易量比率在 6 月 24 日达到 0.75 的主要原因。这一水平仍然有利于看涨期权 35%，但比前一周的平均 80% 有所下降。从本质上讲，比特币衍生品指标表明交易者不再对牛市充满信心，但投资者对这一消息反应过度的可能性是存在的，这意味着 60,000 美元的支撑位可能会保持。