往年的4、5月份，都是金融圈晒年终奖的时刻，今年不仅是年终奖静悄悄，降薪、裁员、人员优化的消息不绝于耳，前有银行、保险员工人均薪酬普降，后有券商投行大面积裁员的消息频频传出，金融业降薪的大潮袭来，金字塔尖的基金行业也顶不住了，基金经理限薪登上热搜，传闻四起，公募史上最大力度薪酬改革是不是已经在路上了？
文丨财经观察站
作者丨晨曦
基金公司也来花式降薪市场的寒风平等地吹向了每一家基金公司，今年公募基金经理限薪的传闻频频登上热搜，流传版本几经变更，从封顶5000万元，再到封顶1500万元、1000万、500万、360万，随后降至350万。不管最终限薪最终是限多少，但整体行业降薪已经是不争事实。与券商相比，基金公司的降薪也“不遑多让”。降费大潮叠加业绩下行，从中小公募到头部公募，每一家机构都开始“节衣缩食”。某头部基金公司工作人员就透露“目前我每月到手工资不到1万2，且2023年的年终奖要到今年6月前后才会发放，传闻折扣力度很大”。除了直接降薪，基金公司还在消减出差费用的方式降本增效。“现在公司鼓励出差多搭乘公共交通工具。非必要不出差，出差的话，也是单间变双人，五星变商务，出差标准普遍降一个level。”更有基金公司通过考核的方式进行人员优化。年终考核和年终奖直接挂钩，直接将考核下调意味着年终奖的直接缩水。头部机构尚且如此，中小公募的日子也不好过。除了降薪降绩效，2022年的年终奖拖到23年年底才发；2023年的年终奖对于部分中小机构员工来说更是遥遥无期。最近也有基金公司员工抱怨：“以后上下班时间要改成8:30-17:30【之前是9点-17点】。节日调休和银行一致(周六日也要上确认随时能找到人干活。取消年终奖)，BASE不调，可能还要降。”也是种变相降薪。目前的降薪可能多归咎于市场行情的惨淡，但实际上行业规范已经从22年开始就在着手公募基金的薪酬问题，2022年6月，中基协正式出台“基金管理公司绩效考核与薪酬管理”指引，在薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求，市场称之为“公募限薪令”。根据该指引要求，基金公司应当建立实施绩效薪酬递延支付制度，递延支付期限不少于3年，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%。这也意味着，若公募采取这一机制，基金经理想要拿到全部奖金，至少3年内不能跳槽。不仅如此，从去年7月开始，公募降费正式落地，管理费1.2%以上的变成1.2%，托管费0.25%以上的变成0.2%。这直接冲击了公募基金的净利润，按照去年的经营成本，要想保住净利润，只能通过降低薪酬的方式降低成本。可以说，现在不仅是拿的少了，而且拿的也更晚了，高管、顶流明星基金经理，千万年薪基本已成过去式。虽说千万年薪没了，至少还有百万，但是整个行业而言，现在百万年薪也不是那么好拿。截至今年4月底，国内公募基金经理人数达到3761人，其中担任基金经理年限不足3年的基金经理人数有1624人，占比达到43%。这部分人刚刚被提成基金经理，大多数人都还没赚到过百万年薪。另外，头部基金和中小基金规模差距越发明显，据了解，对于部分中小型公募的“舵手”而言，年薪未过百万的情况也有存在。虽然现在薪水普降，但对新生代的基金经理更不友好，原生代和中生代的至少赚到了上一轮牛市的钱，对于新生代的基金经理，不仅面临高点接盘的尴尬，可能还要为基民的损失“背锅”，所以只能消费降级，甚至转行另谋出路。
降薪的背后基金行业过去两年利润持续下滑，在154家披露年报的基金管理人数据中，2023年基金管理费合计收入1333.46亿元，同比减少108.97亿元，降幅约7.55％。行业的不景气，赚钱效应差，叠加市场情绪，公募降薪再所难免。过去金融圈的高薪一直被市场津津乐道，很多基金经理头顶高考状元的光环，动辄管理百亿基金规模，每次调研和言论都牵动市场的神经，但是这两年明星基金神奇不在，迅速跌落神坛，让人也不禁感叹当年赚钱的明星经理是不是只是运气好，赚了β的钱。当然降薪可以归咎于市场不好，也有声音认为这是正常的市场调整和竞争的结果，而且去年在市场大跌的背景下，公募依然收取这可观的手续费，这种躺着赚钱的姿态让基民直言很受伤，也倒逼着如今的降费、限薪，现在行业降薪潮在基民看来不过是正常的市场调整。降薪背后笔者觉得也反映出整个行业生态的微妙变化，也恰恰是最近3年，公募行业陷入了业绩不佳的困境，投资者获得感差等问题，都对行业的自身变革提出了迫切的改变需求。“裁员”“限薪”、“降薪”，一定程度上也反映了投资者对于公募行业痛点的情绪诉求。从行业本身来讲，这其实也是一个必经阶段，前几年公募基金行业发展太快了，借着注册制的东风，基金规模迅速扩大，这也积累了一些问题，每一个行业都有自己的周期，发展过程肯定不会一帆风顺，总要经历一些淘汰和出清的过程。在这种阶段，确实会导致一些小型公司或缺乏发展前景的公司出清，进而逐步使行业进入常态化发展，这也是一个必经阶段。
“基”业如何长青纵观行业发展史，公募基金无疑正在经历供给侧改革的“阵痛期”。当下，摆在各家基金公司面前的现实课题是，如何体现机构投资者的专业作为，进而为客户创造投资价值？在此基础上，可持续地获取合理回报，并成长为一流的资产管理机构，才成为一种可能。欲取先予，在行业低谷，更应该去反思去改进，只有真正为投资者创造价值，才能可持续地去获取合理回报。过去“躺赚”的日子已经一去不复回，等到行业的这一轮供给侧结构性改革出清后，那些真正有所改变的公司，才有可能成长为一流的资产管理机构。所以，单纯的“限高”解决不了问题，只是短时间对市场情绪的回应，优化对基金公司绩效考核和薪酬管理的要求，强化长效激励约束机制才是正在行业要做的事情，让那些习惯赚快钱基金经理真正认识到什么是周期，什么是市场风险。市场的暖风似乎已经吹起，A股的高开高走，港股的连涨，都让人嗅到了牛市的气息。之前躺赚的基金明星经理似乎也低调了许多，不再那么旗帜鲜明的摇旗呐喊，现在也许正是低头做事，埋头研究的好时候，这对于基金公司的基业长青未尝不是一件好事。
