在当前的金属市场中，铜无疑成为了备受瞩目的焦点。据行业参与者和分析师本周透露，铜在今年下半年展现出了最为强劲的看涨潜力。

伦敦金属交易所（LME）基准的三个月期铜于 5 月 20 日创下每吨超过 11,100 美元的历史新高，短短七周内涨幅近 25%。这一惊人的涨势，一方面源于资金流入对铜在绿色能源转型中的应用前景的押注，另一方面则是由于美国芝加哥商品交易所（CME）的空头挤压。

花旗研究泛亚金属与矿业联合主管杰克·尚表示，上个月他每天都会收到两到三个投资者关于铜的咨询请求，询问铜的基础知识以及相关投资股票。虽然此后市场情绪稍有降温，但他仍不时收到此类请求。即使经历了温和的回调，市场仍呈现出结构性的长期看涨共识。花旗预测，铜价到第三季度将累计至约 9,500 美元，甚至可能在今年年底至明年第一季度达到 12,000 美元。

在伦敦金属交易所周四举办的研讨会上，51%的观众选择铜作为下半年上涨潜力最大的金属，远超铝和镍。

支撑铜市持续看涨的因素众多。首先，原材料市场供应持续紧张。上海有色网分析师王彦臣指出，2025 年铜精矿和矿石市场可能出现约 50 万吨的赤字，这一缺口较今年预计的 20 万吨赤字进一步扩大。

其次，中国需求的改善也为铜市注入了强大动力。

再者，市场对铜冶炼厂减产的预期也在一定程度上推动了铜价的上涨。智利矿商安托法加斯塔与中国冶炼厂达成的铜处理费大幅降低，低铜精矿供应通常意味着处理费下降，从而影响冶炼厂的利润。不过，到目前为止，中国大型冶炼厂尚未减产，因为价格上涨带来了更多的废铜供应，在一定程度上替代了对精矿的需求，且冶炼厂仍受益于长期合同中的有利供应条件。但需要注意的是，废铜供应正在趋紧，而在中国，7 月份需求可能回升时，精炼铜可能会出现去库存的情况。

综合来看，铜在下半年的市场表现值得期待，但市场的变化始终充满不确定性，投资者仍需保持谨慎和敏锐的市场洞察力。