在中国，字节跳动的声势和体量，已然不逊色于阿里、腾讯、京东等老牌互联网公司了，甚至隐隐有超越的态势。不过有些奇怪的是，至今，字节跳动和旗下的控股公司，无一上市，所以字节跳动仍然被认为是独角兽企业。在胡润研究院发布《2024全球独角兽榜》中，字节跳动以1.56万亿的估值连续第三年成为全球价值最高的独角兽。

不过，这一情况或许在最近就会有所改变，字节跳动将不必再霸榜独角兽榜单了。

据悉，字节跳动计划为旗下汽车信息和交易平台“懂车帝”融资，这一次融资是懂车帝唯一一次单独融资。同时，字节跳动计划向自身的少数股东开放额度。此轮融资由红杉资本中国基金领投，股东KKR和泛大西洋资本也将参与。

懂车帝诞生于2017年，本次若冲刺IPO成功，将成为字节跳动体系下首家上市公司。

对于本轮融资，字节跳动给出解释，“是基于业务正常发展的需要”。

精准切割，退股控制

据报道，懂车帝的本次融资金额最高达8亿美元，约合人民币58亿，在融资完成后，懂车帝的估值将达到30亿美元，约合人民币217亿。

其实年初的时候，字节跳动就已经对懂车帝动刀，将其剥离出已有的公司体系。为了实现分拆，字节跳动设计了一个略显复杂的控制机制。

首先，明面上，字节跳动完全退出懂车帝公司的股东行列。懂车帝的运营主体是北京懂车帝科技有限公司（下称“北京懂车帝”），如今其大股东从今日头条有限公司变为厦门懂车族科技有限公司（下称“厦门懂车族”），厦门懂车族于2023年12月8日刚刚成立。

厦门懂车族的股东是何戬和赵静，二者持股四六开。何戬是懂车帝总裁，赵静则是资深媒体人。厦门懂车族将所持有的北京懂车帝所有股份，质押给北京懂车族科技有限公司（下称“北京懂车族”）。而北京懂车族是香港懂车帝科技有限公司的全资子公司，香港懂车帝董事则为在TikTok电商任职的王潇。

换言之，懂车帝如今已是一家独立的公司，其和字节跳动再无股权关系。懂车帝把股权质押给了字节跳动，懂车帝是出质人，字节跳动是质权人，至于质押合同细节不得而知。

但通过这一方式，字节跳动绕开了控股权的限制，实现了对懂车帝的掌控。

懂车帝发展历程复盘

关于为什么首选让懂车帝上市，一般分析认为是懂车帝业务发展迅猛。懂车帝的发展情况大致是这样的。

懂车帝的前身是今日头条的汽车频道，前期受益于今日头条的自然流量增长，后期又乘上了中国新能源汽车市场井喷式发展的快车，因此打下了独立发展的基础。2017年8月，今日头条将汽车频道独立，懂车帝APP正式上线。上线仅两个月，懂车帝的活跃用户数据，就跻身QuestMobile《2017秋季大报告》行业TOP5。

2018年，懂车帝注册用户超7500万，日活跃用户数400万。2019年10月，懂车帝上线汽车直播，又吃到了一波直播红利。不到一年，懂车帝就发展成为国内最大的汽车直播平台。至2023年10月，懂车帝日活已超过1000万。

此外，懂车帝已在字节跳动内部，实现了汽车内容的整合输出。在去年7月的汽车创作者大会上，懂车帝宣布，已经和抖音、今日头条、西瓜视频旗下汽车内容全面融合，由懂车帝作为整体运营方，统筹各端资源。这样的调整，使得懂车帝在字节跳动覆盖的汽车内容领域，获得运动员和裁判的双重身份。四个平台上亿的汽车内容用户，超600万的汽车内容创作者，都处在懂车帝的“运营”范围。

这样的介绍，似乎还不够粗暴，做一个横向对比，财友就能明白懂车帝的发展有多快了。目前，根据QuestMobile《2024春季大报告》，懂车帝月活行业排名第三，和第一名汽车之家、第二名易车共处汽车资讯平台第一梯队。

前两名汽车之家和易车都是行业“老前辈”了。汽车之家，由理想汽车创始人李想在2005年创立，2013年成功登陆纽交所，后又在2021年二次上市港交所，目前市值240亿左右。易车则创立于2000年，创始人是蔚来汽车CEO李斌。2010年率先登陆纽交所，成为首家海外上市的中国汽车垂直网站。

在懂车帝刚刚独立的2017年，根据QuestMobile《2017秋季大报告》，汽车内容平台的第一梯队是汽车之家和汽车报价大全，汽车之家月活1737万，汽车报价大全1202万。懂车帝排名第五，仅128万，不及前两名的零头。

如今，汽车大全、汽车报价大全等七年前的头部平台，早已泯然众人矣，唯有汽车之家、易车和懂车帝“三家分晋”。

为什么是懂车帝？

懂车帝的发展自然是很好的，但字节跳动体系下，包含着十数款知名产品和平台，抖音、今日头条自不必言，就是飞书、西瓜视频和番茄小说，声量、行业规模和发展速度也是相当可观的。

笔者梳理了很多分析观点，绝大多数都是在强调懂车帝业务发展得好，所以字节跳动才选择将懂车帝分拆上市。笔者认为，这个分析观点只对一半，而对一半几乎算是错的。

其实细究起来，懂车帝几乎是字节跳动IPO唯一的选择。

TikTok在海外的遭遇，使得字节跳动很难将美股作为上市首选，即使想要在美股上市，抖音、今日头条等涉及国家数据安全和算法安全的产品，能不能拿到证监会的路条是一回事，会不会因地缘政治问题受到损害又是一回事。

如果排除美股，如今的A股和港股的流通盘，是承接不了抖音、今日头条这么大体量公司上市的。所以经济和政治格局注定了抖音、今日头条短期内上市无望。

而除了抖音和今日头条，字节跳动的其他产品大多难言成功。飞书曾被寄予厚望，面市之初被认为足以挑战钉钉和企微的行业地位，如今迎来的却是大裁员和大调整。西瓜视频、番茄小说等都处于“免费打市场”阶段，业务模式没有跑通，离上市也还远。曾经下重注的朝夕光年，之前一度被传要卖身腾讯，如今虽然保留，但何时能再出发仍要打个问号。

所以通盘捋下来，字节跳动想要上市，想要让VC早点解套，懂车帝是目前唯一的选择。

结语

懂车帝在字节跳动的大力扶持下，发展至今一帆风顺，快速跃升汽车内容平台第一梯队。但随着新能源汽车品牌的丰富，汽车内容生态也日趋复杂。懂车帝在车圈的口碑出现了两极分化。这为懂车帝的发展，埋下了隐患。

尽管有上文这些动作，但懂车帝在哪上市、怎么上市，字节跳动尚没有官方表态。所以，字节跳动方面下一步动作仍值得关注。

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