周一晚,在A股不断试探“底线在哪里”之后,纳指与标普500均以绿柱收盘。
特别是纳指的“头牌红娘”,已开启了跌跌不休模式。
英伟达在当晚大跌6.68%,投资者似乎已闻到了恐慌的气味。
芝加哥恐慌指数接近上升至月初水平,意味着波动正在加剧。
本周即将公布美联储最为青睐的PCE数据,现在市场是一片乐观之声。
PCE数据的不断下行,将体现打击通胀的累累硕果。
这为美联储降息,提供了最好的台阶。
PCE下行的预期,是本周资本市场逃不开的主题。
PCE下行,降息概率提升,美元走弱,除美元外资产应该走强。
那么,纳指(被英伟达绑架)为何反而下跌了呢?
实际上,当天美元确实走弱了,并且在A股开盘之前。
黄金是7:54走强,美元是8:00走弱。
从时间上来看,黄金的反应比美元快了约6分钟。
7:54之前,又发生了什么?
7:50,日本央行公布了6月货币政策会议审议委员意见。
意见显示:
1、2024年下半年可能再次出现价格上涨浪潮,在成本推动的背景下,第二轮价格转嫁可能导致物价上扬,因此从风险管理的角度考虑进一步调整货币宽松。(加息预期)
2、通过制定削减金额和速度以及框架等措施,可以在不造成市场混乱的情况下削减政府债券购买。(收紧预期)
货币就像一个跷跷板,你强我弱,我弱你强。
随着日元加息与收紧预期的上升,美元指数开始走弱,美元/日元开始下行。
从全天来看,美元指数的跌幅大于美元/日元的跌幅。
也就是说,我(美元)虽然弱了点,但仍比你(日元)想象中强。
晚6点,美元/日元有个恐慌波动。
因为英国发布了6月CBI工业订单差值,不但好于预期,且大幅回升。
预示着未来制造业产出将增加,经济增长的动力将增强,对英镑来说是一个重要的利好信号。
也为英国暂不降息,提供了借口。
如果英国再次延迟降息,美元就更没有降息的必要。
日元随之“菊花”一紧,美元/日元汇率趁机快速拉升(日元自己吓自己)。
但美元指数并没有因此而走强(因为PCE占主导),直到晚上10点以后。
美元走强的时间点是10:08,赶在了数据公布之前(10:30)。
这个数据是三类数据,通常不引起投资者特别注意。
但由于在通胀即将下行的“羊群效应”之下,这个三类数据的变动容易左右预期的变化。
这个数据就是达拉斯联储公布的制造业指数。
主要跟踪得克萨斯州(GDP全美第二)的工厂活动表现,能偶尔代表美国经济的强弱。
数据就不一一列举了,6月的制造业指数就体现了一个字:“翘”。
特别是制成品价格指数是14.4(红色线),创一年以来新高。
这强化了经济走强,通胀上升,降息推迟的逻辑。
美元随之提振了信心,走出了“弱V”形态。
所以,纳指下行,有很大一部分是美元“易升难跌”造成的。
美元“易升难跌”并不是最近几个交易日才发生的,只不过,纳指在不断上涨之后,已经产生了“惧高”心理。
任何风吹草动,都以为是四面埋伏。
本质上是不断上涨的行情,透支了未来的利好(降息)。
而当降息可能会比预期略晚个那么一丁点,市场就会用脚投票。
敏感的投资者,书写了敏感的纳指。
以上纯属个人情感展现,聊博一笑。