今天是6月最后一个交易日，转眼间半年就过去了。这半年来，不仅股民不好过、证券从业人员更是集体感觉到凛冬的漫长，不少人都！本来想写下市场总结、与个人回顾的，但时间上有点来不及。

本以为是上半年的收官，A股各大指数早盘强势反弹，让大家对下半年的行情有个好期待。然而没想到的是尾盘却纷纷跳水，其中创业板指更是跳水跌1.16%、半年跌了11%；深成指也翻绿、半年跌了7.1%，唯有沪指还算硬气，今日能维持红盘，半年基本没跌。

从这些指数表现中，我们就可以感觉到，是传统大蓝筹在走强、从而力撑了大盘指数，因为沪指设立之初就是国企大蓝筹的集中营。其中中国移动、中国海油、长江电力等创历史新高；四大行、神华为首的煤炭，则均是阶段性新高。

2019-2020年白马股行情的时候，这些股被某些大V瞧不起，说是坑股、看一眼都嫌弃！但A股总是风水轮流转，现在这些个股一个个都成为市场最靓的仔，而之前大V造词说的茅指数、宁组合等，一个个都掉进了坑，成了新的坑兄弟。

如医疗服务的爱尔眼科、通策医疗；医药外包药明康德、康龙化成等，甚至是最强信仰的白酒股，股价也是跌入深渊。此外，新能源中锂电与光伏产业链，则更是坑爹，不少都从高位暴跌80%、甚至是90%的，搞得跟退市个股一样。

而深成指与创业板指的构成，新能源、医药占的权重极大，这些行业的极端暴跌，直接也把这两大指数拖入到地狱，其中宁德时代就像是创指的中石油。现在新能源与白马要走出来，认为靠市场自身力量很难，公司必须要出一份力，即加大回购力度。

如可以把分红全部变为回购，这样市场就多了一份极大的做多力量，从而大幅对冲里面出逃的外资。不过大股东估计不这样想，因为分红的话，他们分的钱是最多的，而回购股份则分不到钱。这侧面说明A股上市公司还是不重视自身市值、也不重视二级市场投资者。

对于上半年传统大蓝筹与过去白马、新能源股价表现出来的大撕裂走势，有股民认为是国家队所导致、甚至对涨幅好的工行等指桑骂槐。对此，龙轩认为国家队是一方面，但核心原因还是资产荒下、资金对稳定高利率品种的青睐。

比如现在支付宝中的余额宝利率已经降至1.5%了、很多保险公司的理财产品都跌破了3%，那市场自然会流向业绩稳定、股息率高的品种上。毕竟这类股公募与外资也较少，面对美联储高利率，有一定的免疫作用。这也是龙轩这一年来，持续强调与看好的主线。

在存量资金博弈下，只要高股息央企巨头行情不结束，那白马、新能源等其他大部分品种都难有大的反弹行情，顶多就是短暂的几日反弹。当然，随着下半年美联储降息逐渐临近，市场风格也会在某一时间重新转变，这个时间点龙轩预期在10-11月份。

因此，若持有高股息红利资产的，近期加速可以出一部分，没有的先别去追高，等调整稳定后再看；而在新能源与白马上深套的，不用急于补仓，等风格转换后再加性价比最高；热点题材上，则务必等自己看得懂的再出手，同时注意节奏即可！