近期豆粕偏强运行,随着国际大豆市场继续受到巴西南里奥格兰德州作物损失担忧的提振,隔夜美豆走高,带动国内两粕一度冲高;昨日豆粕主力合约最高升至3636元,创下去年国庆以来新高,不过随后有所回落,收盘未能站稳3600关口。

未来豆粕价格如何运行,还能继续飙升?小褚谈谈个人的看法,供大家参考希望大家批评指正。

上周国内油厂开机率连续第二周回升,大豆压榨量增加。有关机构的监测数据显示,截至5月17日一周,国内大豆压榨量189万吨,周环比上升9万吨,月环比下降6万吨,较上年同期及过去三年均值分别提高16万吨、10万吨。本周油厂开机率有望继续提高,市场预计周度大豆压榨量约210万吨

近期国内豆粕市场多空交织,预计 5月下旬价格区间震荡。利空:进口大豆集中到港,5-7月每月均到港量在1000万吨以上,油厂大豆、豆粕将继续累库。而需求增幅有限,据了解,下游饲料企业豆粕需求一般,多采取“近月随用随采、远月适当预订”的策略。供强需弱形势下,豆粕上涨动力不足。利多:巴西南部洪涝灾害有扩大迹象,大豆产量受损程度或加剧;阿根廷降雨增多、工人罢工,导致大豆收获放缓、出口停滞;美国大豆春播因降雨延迟,提振国际大豆价格,成本支撑下国内豆粕价格下跌空间有限。

伴随着大豆进口到港的增加,大豆压榨量处于较高水平;虽然大豆压榨量有所提升,但由于下游提货速度不强,因此油厂豆粕库存继续回升,为连续第七周提升。有关机构的监测数据显示,截至5月18日,豆粕库存为62.31万吨,较上周增加6.39万吨,增幅11.43%,同比去年增加40.69万吨,增幅188.21%。

5月份以来,随着进口大豆到港增多,油厂豆粕库存逐步回升。船期监测显示,后续进口大豆到港继续增多,市场预计6月份到港1050万吨,7月份1000万吨,在大豆集中到港情况下,油厂开机率将维持高位预计6月份国内豆粕库存将持续回升豆粕供给明显宽松。

再看下豆粕成交情况。有关机构数据显示, 5月20日国内主流油厂豆粕成交继续回暖,成交量为134000吨,较上日增加46500吨。现货成交量为30000吨,较上日减少29500吨。基差成交量为104000吨,较上日增加76000吨。成交均价为3510.4元/吨,较上日上涨4.12元/吨,续刷近两个月高点。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

美国农业部出口检验报告显示,美国大豆出口检验量较一周前减少57%,但是比去年同期增长8%。

截至2024年5月16日的一周,美国大豆出口检验量为184,128吨,上周为修正后的433,068吨,去年同期为170,092吨。

美国对中国(大陆地区)出口的大豆数量比一周前减少91%,仅为7,223吨大豆,和去年同期持平。

本年度迄今,美国大豆出口检验总量累计达到39,748,806吨,同比减少17.6%。

截至2024年5月17日当周,芝加哥大豆期货走强,主要原因在于巴西南部下周还将出现更多降雨,阿根廷大豆产量预估下调,美国多雨天气放慢春播。不过美国大豆压榨及出口需求疲软,美国对华关税清单未包括废食用油,巴西政府机构上调其大豆产量预测,加拿大大草原迎来有利降雨,给油籽市场构成下行压力。

再看下南美情况,截至5月17日当周,巴西港口大豆报价继续上涨。巴西南方爆发洪水,未来可能迎来更多降雨,影响到当地的大豆生产和出口物流。

有咨询机构表示,受巴西国内大豆价格上涨的推动,过去一个月里巴西大豆销售速度有所改善,因为雷亚尔汇率以及出口基差上涨。　　

截至5月6日的调查据显示,巴西农户已经销售的2023/24年度大豆相当于预期产量的50.7%,而截至4月5日的销售进度为41.4%。去年同期的销售进度为51%,五年平均水平为64.8%。

我们知道豆粕的主要用途是做饲料,据样本企业数据测算,2024年4月,全国工业饲料产量2423万吨,环比下降1.5%,同比下降7.9%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比呈下降趋势,同比以降为主。饲料企业生产配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为13.7%,同比下降0.1个百分点。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

大豆市场继续受到巴西南里奥格兰德州作物损失担忧的提振,隔夜美豆走高,带动国内两粕一度冲高,但美国播种面积迅速增加,并未因为中西部多雨天气而出现延迟,国内外市场上行动能有限,期价均冲高回落,豆粕继续在窄幅震荡区间内波动,2409合约未能站稳3600关口。

巴西因灾减产与美豆需求下降形成多空交织局面,国内市场上行驱动相对不足;而且豆粕供应较为充足。上周国内大豆压榨量攀升,豆粕库存或将延续累库趋势,而终端需求疲软,下游饲料企业维持随用随采,国内供需面较弱也很难支撑豆粕期价上涨。

而且从技术图形看,近期连续上涨,尤其是节后的大幅飙升,本周上涨动能有所减弱,面临较强压力,回调风险增加。而且从MACD看,有形成死叉的可能性!

综上所述,小褚观点保持不变,还是认为豆粕短期回落概率增大,逢高做空比较好,设好止损止盈!此时不空,更待何时?个人观点,仅供参考!

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