@房财经 胡海波

2024年的时间，已进入了下半场。

由女掌门赵呈闵任董事长的建发房地产，在上半年利空与利好相互交织的背景下，不知不觉间创造了一个行业第一。

这家来自厦门国资企业建发股份旗下的重要地产平台，1-6月份以321.8亿元的代价，一举登上房企中新增土地TOP榜首位置；而559.4亿元的新增土地货值，也让它位列百强房企第二。

如果再加上它的兄弟公司联发集团23.6亿元的拿地金额，让它们的母公司建发股份，成了上半年当之无愧的“地主”。

克而瑞最新的数据统计，还在拿地的百强房企中，上半年有7成房企的土地投资金额同比下滑。这其中，有超过30%的房企，拿地规模同比降幅超过50%。

即便是滨江集团、越秀地产等过去两年的拿地大户，上半年的土地端的支出也同比缩减45%；而保利发展、中海地产等传统央企巨头，拿地支出更是骤降70%以上。

反观建发房地产上半年的拿地金额，同比仅下降了7.58%；而在克而瑞的数据中，联发集团并没有出现在2023年上半年拿地百强榜单的前100名。

如果把它们二者今年的拿地金额加一起，建发系上半年的土地投资金额，同比大概率不会下降，反而呈增长态势。

这与多家同行巨头相比，建发房地产仍旧重仓土地市场的行为，让外界看到了赵呈闵激进的战略布局。

有数据显示，建发房地产一季度的新增土地投资额为69.89亿元，新增项目4个。这也就意味着，其主要的拿地节奏放在了2季度，共耗资251.91亿元。

土地端的重金投入，让建发房地产的销售迅速做大。

其2021、2022、2023的销售金额分别为1711亿元、1703.2亿元、1890.6亿元；行业排名分别为21位、10位、8位。今年上半年，建发房地产全口径销售和权益销售分别为660.6亿元、508.6亿元，行业排名均为第7位。

可以说，在赵呈闵执掌的年代，她让建发房地产在整个建发股份的地位，显得越来越重要。尤其在联发集团持续“拉胯”的情况下，建发房地产不仅一身扛起了建发系房地产板块的大旗，还在持续为母公司输血。

2023年，建发股份房地产业务营收1664.5亿元，但产生的归母净利润仅为1.91亿元，同比降91.56%。主要原因是联发股份归母净亏损18.58亿元，而建发房地产归母净利润为44.68亿元。

但到了今年，最可怕的事情正在发生着——建发房地产开始不挣钱了。

一季度，其营收54.74亿元，同比增加86.19%；但净利润只剩下了346.57万元，同比减少94.69%；归母净利润在少数股东“补贴”的情况下，达到了0.74亿元，但依旧同比下降42.19%。

自身盈利能力的骤降，加上联发集团的持续亏损，让建发股份房地产业务一季度，直接陷入了亏损状态。营收65.91亿元，同比增加13.32%；归母净亏损5778万元，同比扩大10.12%。

一头增收不增利，另一头债务规模却未见明显减少。

截至一季度末，建发房地产一年内到期的银行借款、债券、票据等63.58亿元，较年初略降2.05%；另有长期借款302.72亿元，较年初略降2.47%，应付债券295.16亿元，则较年初增加5.69%。

与此同时，建发房地产的现金流却开始缩水。其一季度末最重要的经营现金流量净额开始由正转负，为-63.16亿元。期末整体的现金缩水至459.08亿元，同比减少28.02%，较年初亦减少了9.69%。

同门兄弟的不争气，加上市场大势的迷局，赵呈闵和建发房地产依旧加码土地储备的布局，似乎让他们的风险敞口，正越来越大。