今年前三季度，图像传感器芯片设计龙头韦尔股份营收150.81亿元，同比小幅下滑1.96%，但归属母公司股东净利润却暴跌82.86%至3.68亿元。
其归母净利润为何会在收入规模基本平稳的背景下出现如此幅度的萎缩？
龙头韦尔股份是国内图像传感器芯片设计龙头，也是全球CMOS图像传感器三大供应商之一。
其旗下有半导体设计销售、半导体分销两大业务，半导体设计销售业务2023年上半年收入占比达到83.32%，2022年公司境外收入权重达81.62%。
在韦尔股份的芯片设计销售业务中，以2023年上半年收入来看，图像传感器解决方案收入占比高达70%，第二大业务触控与显示解决方案、第三大业务模拟解决方案收入占比分别为8%、6%，产品广泛应用于智能手机、智能汽车、安防、智能电脑、医疗、可穿戴设备、工业等。
同时，根据2023年上半年销售情况，作为核心的图像传感器解决方案业务中来自智能手机的收入占比达到44%，其次来自电子汽车、安防监控、笔记本电脑、医疗的收入权重分别有31%、15%、4%、3%。
可见，智能手机、智能汽车的需求情况对韦尔股份业务推进影响重大。
更早的冬季其实，韦尔股份这一轮收入增长放缓压力早在2021年三季度便已有迹象，这比不少半导体企业自2022年入冬要更早一些。
当中主要原因便在于其第一大下游智能手机的全球需求2021年下半年以来持续放缓。
同时，经历缺芯、抢芯潮之后的半导体行业自2022年以来去库存压力大增，韦尔股份面对的产品销售难度随着加大。
在这样的市场背景下，即便其来自汽车领域的收入持续增长，也没能挡住韦尔股份2021年收入同比增速放缓至21.59%、2022年收入同比转跌至-16.70%，以及同期库存分别同比大增66.51%、40.71%。
到2023年，韦尔股份下游需求仍偏低迷，但其去库存却更为积极。
今年前三季度，韦尔股份收入同比跌幅仅为1.96%，较去年同期大致持平，而库存则同比大幅减少了46.49%。
只是，需求不振叠加产业链去库存夹击之下，其产品售价明显承压，导致期间销售毛利率同比骤减11.36pct至21.28%，最终拖累前三季度利润规模同比大降。
此外，虽然韦尔股份去库存积极并已推动存货周转天数从最高时今年一季度的318天大幅降至三季度末的226天，但库存依然处于较高水平，库存压力仍有待进一步化解。
也有好消息抛开闹心的前三季度经营数据，韦尔股份在国内智能手机与智能汽车领域的进展倒是让人有些欣慰。
据科技媒体手机中国消息，韦尔股份旗下子公司豪威正在替代索尼图像传感器成为华为小米新宠，且小米近日发布的新款手机采用的正是豪威新品OV50H。
而这或许就是韦尔股份在三季报里提到的新产品助力了当季半导体设计业务收入增长。
更重要的是，若豪威真如相关媒体所说被头部国产手机厂商看重，这对韦尔股份的手机用图像传感器业务无疑很有利。
另外，智能汽车崛起带来了大量新的汽车用图像传感器芯片以及其他相关芯片需求。
作为颇具竞争力的图像传感器芯片设计龙头，韦尔股份在汽车领域有望再有作为。
从近几年来看，韦尔股份的图像传感器解决方案源自汽车领域的收入规模在2021年大幅提升、在2022年同比增长56.55%至36.33亿元、在2023年上半年同比增长18.87%至19.04亿元，可见其在汽车领域颇有斩获。
另据公司管理层介绍，公司汽车图像传感器正处于爬坡上量过程中，明年在部分地区市占率预计会继续提升。
