大建时代已去，建筑防水一哥东方雨虹未来该如何继续向前？
一丝灰蒙蒙建筑防水行业的下游需求主要来自于房地产、基建工程。
回顾东方雨虹过去10年的营收增速节奏，与房地产新开工面积增速、房地产竣工面积增速、全社会固定资产投资额增速都有良好的正相关性，与房地产新开工面积增速的正相关性尤为明显。
然而如今，房地产与基建行业的景气度都已下台阶。
自2022年房地产行业政策放松至今，时日已不短，转到今年时间也近过半，但是，今年1月至5月房地产新开发面积在无高基数影响下仍同比下降22.60%，商品房销售面积则同比下降0.90%、商品房销售额同比增长8.40%。
可见，在人口结构变迁与上一轮政策收紧教训之下，房地产行业供需双方的预期与情绪都没出现好的改善。
或许，房地产行业这一轮难关已过但未来的趋势性增速也已可能不会太快。
再从固定资产投资角度看，全社会固定资产投资额同比增速已连年下滑至目前的5%左右水平，早已进入低速增长阶段。
但有趣的是，当前有约40%收入来自防水卷材、约37%收入来自防水涂料、约13%收入来自工程施工的东方雨虹，长期以来的年度营收同比增长幅度都好于下游总体需求环境，特别进入2019年之后，房地产新开工面积、全社会固定资产投资额同比增速都明显下滑，前者近三年更是持续同比负增长，房地产竣工面积同比增速也不佳，而东方雨虹期间营收复合增速却达到22.10%，分年度看仅在去年受需求环境拖累出现小幅负增长。
其中原因在哪？
这其实与建筑防水行业市场分散度较高的环境，以及东方雨虹在组织改革、渠道下沉上的努力都有很大关系。
抢市场根据中国建筑防水协会数据，2021年全国主营业务收入2000万元以上的防水企业有839家，合计主营收入1261.59亿元。行业一哥东方雨虹当年营收319.34亿元，在规模以上企业里市占率25.31%。
考虑到建筑防水行业进入门槛不高，企业数量多，特别是区域性中小企业众多，如果以全行业口径来看，东方雨虹的行业市占率会在此基础上大幅调减。
可以说，较大的市场集中度可提升空间，为行业龙头的东方雨虹提供了实现营收较快增长的基础。
从结果上看，东方雨虹在市占率提升上确实有积极作为。
以中国建筑防水行业协会2019年的数据来看，当时行业内规模以上企业合计主营收入990.43亿元，东方雨虹同期181.54亿元营收，在其中占比18.33%。
2019年到2021年间，东方雨虹在规模以上企业中的市占率大幅提升了6.98pct，经过需求端房地产行业的收缩与冲击后，行业一哥东方雨虹的龙头地位进一步加强。
而行业一哥仅25.31%的规模以上企业市占率，意味着建筑防水行业仍有相当的集中度可提升空间，这是东方雨虹未来有条件继续争取的发展机会。
下沉东方雨虹的市占率提升来自何处？
东方雨虹近些年根据需求结构优化了行之有效的组织结构，并以此推动了渠道下沉与市占率提升。
目前东方雨虹的市场营销组织架构分为工程市场营销网络、民用建材市场营销两部分。
工程市场营销网络以直销模式、工程渠道经销商模式推进，划分了北方区、华东区、华南区三大片区，以及专注于铁路、公路、轨道交通、工业建筑、能源建设、地下工程领域等专业细分市场的专项领域公司与事业部，加大高铁、轨道、工业建筑等非房业务开拓，并在房地产业务领域向优质地产行业龙头进一步倾斜，同时全力发展合伙人制度，激发、激活合伙人在工程渠道领域的资源优势，推动渠道下沉，不断消除空白与薄弱市场，提升市占率。
从公司规划来看，2023年东方雨虹仍会继续加强非房业务拓展与合伙人制度，这对其应对房地产行业的景气压力，与挖掘本地资源、推进渠道下沉都会有积极意义。
民用建材市场营销部分则以零售渠道经销商模式推进，由旗下民建集团、建筑涂料集团业务板块、修缮集团业务板块负责，建立家装公司、建材超市、建材市场、社区服务站经销商、电商等服务网络，强化与家装设计师、家装工长、家装公司、工装公司等对家装、建筑修缮用材与施工方案有积极影响力的专业人员、专业公司的合作，拓展零售市场占有率。
去年，民建集团营业收入同比增长58%至60.78亿元，业务进展相当不错。
根据东方雨虹的经营规划，民用建材市场是其今年的优先发力方向，它会以防水防潮系统这一传统强势产品，以及与铺贴美缝系列、墙辅、胶类、管类等近些年培育且与防水品类高度协同的非防水产品为核心，继续把握民用建材发展的战略机遇。
好的消息其实，东方雨虹面对的市场需求大环境也并非都灰蒙蒙。
编号为GB55030-2022的《建筑与市政工程防水通用规范》今年4月1日正式实施，这一新版国家标准对建筑的防水设计工作年限、防水材料质量、工程防水等级等要求都明显提升，这意味着当下及未来同等建筑工程量下的防水耗材量、防水施工标准等都将较过去明显提量提质，对于作为行业龙头的东方雨虹而言，是可喜的发展机遇。
另外，从存量房市场来看，1998年到2009年期间全国商品房累计销售面积50.57亿平方米，2010年至2023年5月全国商品房累计销售面积191.31亿平方米，存量房规模庞大，现有老旧存量房规模亦相当大，再加之规模庞大的存量自建房，存量房防水修缮需求充裕。
存量房修缮业务实际上已是由东方雨虹旗下建筑修缮集团负责的战略业务之一，目前正在对“2G、2B、2C”建筑修缮服务市场做布局，持续推进“百城千店万站亿客”计划。
假以时日，存量房修缮有望给东方雨虹的防水业务以及其他非防水业务都带来良好的增量贡献。
