朋友们好，转眼间，2024年已过半。回头看，时间飞逝，深处其中，又倍感煎熬。经济放缓、房价下跌、失业增加、国际动荡、股票不死不活，在这样的背景下投资，有些难。

投资赚钱有四个层面：大类资产选择、行业配置、个股挖掘、时机选择。

今天，本文要回顾一下过去半年的各类资产回报情况，让我们能够更清醒地看待个人的投资组合表现。事后诸葛亮地考虑一下，2024年H1的投资，如何不亏损。

一、大类资产配置

大类资产包括现金、债券、国内股票、国外股票、黄金、大宗商品、房子。下面看一下2024年各个大类资产的表现。

今年房地产肯定是歇菜，价格持续阴跌；

债券市场大牛市，利率下降，债券上涨，下图是十年期国债期货2024年的走势图。

3、权益市场，大A比较拉垮，全球重要指数中排名垫底，上证指数打平，深圳成指亏损4.8%。最牛的是台湾指数，上半年上涨接近30%，纳斯达克上涨18%，日本上涨15%，德国上涨8%，香港恒生指数连亏四年后，今年上半年终于是正收益，为5.76%。

4、黄金牛市，今年上涨接近13%，如下图。

5、大宗商品，我以CRB现货综合指数为代表，如下图，今年商品上涨了11%。CRB现货指数2022年4月份见顶一直回落至2024年1月份，然后开始反弹，2024年上半年上涨11%，未来还会继续上涨么？

从大类资产来看，2024年上半年赚钱貌似不难，只要避开中国房地产和A股，香港股票、外国股票、黄金、商品、债券，任何一个大类资产都是正收益。

二、行业配置

最苦A股投资人啊。如果很不幸，像我一样，今年上半年就是在A股中满仓死磕了。还有没有赚钱的希望？我们从行业配置角度思考这个问题。

下图是截止上周周五，31个申万一级行业2024年的表现情况，仅有煤炭、银行、家电、公用事业、通信、交通运输、有色金属7个行业取得正收益，正收益行业比例为23%。主要为高股息、上游资源、出海三个方向，表现后10名基本是消费及地产相关的行业。这与上述大类资产表现是相契合的。

如果我们继续细分到124个申万二级行业，同期，正收益行业有27个，比例为22%。

虽然艰难，但是行业配置角度看，如果选择了大A股，我们有20%的概率不亏钱。

三、公司选择

大类资产是宏观，行业配置是中观，公司选择则是微观。现在我们从公司选择角度看看，2024年在A股投资，幸免于难的概率多大。

剔除新股影响，2023年1月1日以前上市的公司总数5010家，截止上周五（2024年6月21日），取得正收益公司数量为870家，比例为17.3%。

我们看看前十名表现，感觉财富唾手可得，排名第一的是正丹股份，上涨接近400%。

我们再看看后面的股票，半年跌幅80%以上，触目惊心。

个股选择角度看，赚钱的概率进一步下降了，且波动无限放大，时代的一粒灰落在我们头上就是一座山，指数的一个点，落在个股上就是半条命。

四、时机选择

简单说几句时机选择。理论上，如果能把握好时机，我们可以在任何大类资产、行业指数、个股上赚钱，且能够立刻赚钱，时刻赚钱。这样的美好前景，让无数人扑进择机的陷阱中。殊不知，择机是最难的，成功概率是最低的。

四个层面：大类资产选择、行业配置、个股挖掘、时机选择，做好任何一层面，均能获得不错的回报率。但是，每一个层面需要考虑的问题不同，思维方式不同，需要的精力不同，各位如何选择与平衡呢？