新能源汽车销量仍在较快增长，为何作为三元正极材料龙头的容百科技三季度收入却同比大降26.49%。
收入下行容百科技是国内三元正极材料、高镍三元正极材料国内市占率连续第一的龙头企业，今年上半年其三元正极材料国内市占率达18.3%、高镍三元正极材料国内市占率超过35%，在三元正极材料之外，它也是磷酸锰铁锂材料、钠电材料供应商。
容百科技产品主要供货给宁德时代、比亚迪、LG化学等企业用作动力电池材料，目前境内销售后入约占90%。
然而，在今年三季度、前三季度国内新能源车销售态势仍不错的背景下，容百科技销售收入规模却出现萎缩。
今年以来，国内新能源汽车市场产销同比增速虽较前两年大幅放缓，但同比增速仍然较好，三季度产量、销量分别同比增长14.73%、28.62%，前三季度产量、销量分别同比增长25.93%、37.46%。
在良好的锂电池装机需求带动下，动力电池产量三季度、前三季度分别同比增长35.34%、43.42%。
但是，今年三季度容百科技收入却同比下降了26.49%至56.80亿元，为连续两个季度接近30%同比负增，前三季度收入同比减少3.66%至185.74亿元。
量增价跌经营业绩出现这样的局面，是因为容百科技业务倒退了吗？
倒非如此。
近两年来，动力电池中更具成本优势的磷酸铁锂材料动力电池产量增势整体上强于三元材料动力电池。今年随着新能源汽车竞争白热化，有助于降低整车成本与售价的磷酸铁锂电池动力电池亦明显更受欢迎。
今年三季度、前三季度磷酸铁锂动力电池同比增速分别为48.13%、63.97%，增速较好，而同期三元材料动力电池产量同比增速分别只有14.50%、13.06%，增速跌至低双位数。
三元材料动力电池需求增势大幅放缓，使得三元正极材料销售端的竞争更为激烈。
与此同时，三元正极材料主要原材料碳酸锂、氢氧化锂今年以来价格大跌，其中，电池级碳酸锂平均价今年前三季度均值同比下跌36.51%至17.30万元/吨，粗颗粒电池级氢氧化锂、微粉级电池级氢氧化锂三季度末价格分别同比下跌66.60%、65.48%，这使得容百科技相关主力产品售价随之大幅向下调整。
最终，即便容百科技三季度产品整体销量增长15%，前三季度出货亦保持增长，但销售收入却因售价下滑而出现萎缩。
此外，由于原材料采购与产品销售节奏的不完全一致，其三季度归母净利润同比实现增长29.88%至2.35亿元、前三季度归母净利润同比减少32.92%至6.16亿元。
奔赴海外虽然容百科技三季度经营业绩有些差强人意，但在三季度其正式发布了全球化战略，目标未来拿下全球正极材料市场20%至30%市占率，这一点确实让人颇感振奋的。
根据其规划，容百科技在2024年底将在韩国拥有6万吨/年三元正极材料、2万吨/年磷酸盐产能，在2025年底在韩国、欧洲分别拥有4万吨/年前驱体产能、5万吨/年三元正极材料产能，2026年底在北美拥有5万吨/年三元正极材料产能，并同时寻求向东南亚、拉美地区开拓更多市场。
要知道，容百科技今年前三季度正极材料全球市占率约10%，去年境外收入只有8.38亿元且占公司收入仅2.82%。
如果这些海外产能与海外拓客顺利推进，容百科技的营收、利润规模无疑都将再上一个大台阶。
