投资投的是未来，当民营企业投资和外商直接投资都开始下滑，有些问题到了我们不得不重视的时候。

市场投资热情低迷，倒逼我们不得不做出更多决策。

数据显示，5月份我国外商直接投资进一步下滑，这已经是连续第12个月下降，根据商务部的说法，今年1-5月，我国吸引外商直接投资人民币4125.1亿元，同比下降了28.2%。

双位数的下降，足以说明事情的严重性，当然更重要的是，连跌12个月这件事本身，已经很能够说明问题。

市场信心到了一个前所未有的低谷。

没有消费就没有投资，没有投资就更没有消费，这两者彼此成就，现在消费的复苏依然低迷，市场投资的热情，也开始减退。

首先是股市。

上证指数周一开盘惨绿，盘中失守3000点大关，5000家公司下跌，换来的是仅有三百多家公司上涨。

综合媒体的报道，两市当天的成交额仅为6956亿元，较上一交易日放量760亿元；大盘资金净流出超484亿元。两市股票呈现跌多涨少的态势，其中327只股票上涨、4992只股票下跌。

股市本身就很能够说明一些问题。

股市呈现的是一个经济体的经济气候，低迷与否代表着大众信心高低，尤其是在今天货币宽松背景下，投资者对股市却仍没有信心，代表货币和金融所起到的刺激效果依然较低，外资没有进去流通。

今年前五个月，外商直接投资大跌28%，再次表明我国经济复苏前景面临着巨大的挑战和压力。

在货币宽松激励下，市场中本该有着充足的资金去支撑投资，但由于信心的低迷，导致了哪怕如此宽松的货币，人们却宁可把钱放在银行，而不是放在市场中投资。

信心背后，是营商环境的好坏。

最近税务的持续发力，以及超过20个省份成立的“警税联合作战中心”，都进一步加剧了原本就不确定的投资信心，哪怕是对外资而言，看到类似的消息，难免也会心头一紧。

过去房地产是外资投资重要的链接，但今天随着房地产开始陷入下行，叠加我国消费主导转型不够顺利，这些都客观上导致了外资投资中国的信心，而一些特定市场的准入门槛，也让外资的选择变得极其有限。

外商投资为什么很重要？

作为拉动我国经济增长的三驾马车之一，投资的高低决定着我国新增就业岗位数量的多少，而外商投资不仅仅能够体现我国宏观经济的前景好坏，一定程度上还可以促进市场的良性竞争，在今天国内消费品市场不断逼近天花板之际，国内厂商的内卷环境，也非常需要外资来纾困。

但现在外商直接投资下跌已经有一年，这个趋势不改变，可能也意味着外资对我国经济的未来看法没有改变。

这也间接影响着我国其他领域的投资信心。

其中以民营投资最为重要。

今年1-5月全国固定资产投资同比增长4%，其中起拉动因素的是国有企业投资，同比增长7.1%，而民间投资增速则收窄至0.1%。

收窄至0.1%，这意味着民间投资增长几乎停滞了，民间投资是能够真实反映市场消费情况的，企业对未来的判断决定了当下是投资还是缩减，当民间投资增速只有0.1%的时候，这表明大多数民营企业今年都没有采取扩张路线。

这是非常可怕的。

如果民营企业没有采取扩张的投资路线，那么就意味着整个社会面新增的就业岗位会非常有限，考虑到每年毕业的数千万大学生，他们的工作机会，尤其是好的工作机会，将会变得特别稀缺。

这也能够解释为什么过去我们寄予厚望的靠00后来整顿职场，如今行不通的原因。

当越来越多人找不到一份好工作的时候，怎么去整顿职场呢？能够得到一份工作，已经是天大的运气。

越来越多毕业生选择送外卖、开网约车，就业机会越来越稀缺，内卷自然应运而生，用人单位的话语权开始无限扩大，996可能真的就变成了“福报”，因为拥有一份好的工作，已经是天大的运气。

企业不扩张、不投资，哪里来的新增就业岗位？

新增就业岗位不足，人们的收入消费受到制约，也没有更多精力去增加消费，这个时候投资市场就会变得更冷清。

这个链条就会呈现一个螺旋式的下降。

投资反映了市场整体经济，背后包括国内生产业、出口业，代表人民的消费和生产信心在全面下降中，而今天的难题在于，在已经宽松的货币政策面前，我们还能够出多大的力量去拯救市场？

给中低收入群体发现金，可能越来越成为一个可以考虑的选项，毕竟留给我们救市的工具已经不多了。

在消费者手中没有更多闲钱的情况下，投资只会越来越低迷，继而影响到就业和消费。

去年我国国际收支中的直接投资负债增加330亿美元，在华外资实体的相关货币流量与2022年相比下跌8%，成为1993年以来最低水平。

保障营商环境，而不是摧毁它，这很重要。

为了吸引外资，我们在今年也可谓是下了很大的功夫，推出了一系列重大利好。其中就包括扩大市场准入、增加外商对银行、保险、医疗等行业的参与度。

除此之外，在发展高层论坛上我们还表示，将“全面保障外资企业国民待遇”。

建立一个好的营商环境，可能需要数年的时间，但打击这种营商环境，只需要一瞬。

全国各地最近正在掀起一股“联合作战风”，目前已经有超过20个省份成立了“警税联合作战中心”，这样的词汇和税务联系在一起，很难让人不浮想联翩。

这可能会加剧资本外逃的趋势。

经济红利不会消失，只是会以我们不容易察觉到的趋势转移。

过去是美国，然后是日本，随后的新加坡、韩国也是这样，最后轮到了我们，一个全球最多的人口、依靠廉价的劳动力，生产力很快就能够被转化为商品，从而销往全球。

但今天，随着市场的坚定，越来越多资金正在迁移到东南亚等新兴国家。

越南、泰国、印度都成为外资的宠儿，不仅仅是外资，国内企业也越来越多开始走出去，毕竟在一个增长放缓的市场里，恶性竞争最终只会无限拉低企业的利润率。

而在更广阔的海外市场，国内企业同样也在寻找新的机会。

对我们来说，要想守住已有的优势，最重要的一点就在于减少不确定性，这是商业投资最畏惧的东西。

补缴税务是不确定性、房地产带来的广泛影响是不确定性、消费降级、企业内卷这些统统都是不确定性。

企业出海是为了自保，但代价却是国内投资增长的可能。

仅2022年，东南亚国家吸引的外国直接投资总额就达到了创纪录的2225亿美元，越南和菲律宾都是其中的翘楚。

从历史来看，在美国发动对我们贸易关税的2018年开始，东南亚11个国家吸引的外国直接投资的数额就在直线上升，增幅高达40%。

经济红利不会消失，只会转移。

对我们来说，这是一个此消彼长的过程，如果我们最终不能够扼杀投资缩减的趋势，那对一个14亿人口的经济体来说，仅仅是就业，就足够成为一场大的危机。

信心和环境，现在正变得越来越重要。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切，好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。