2024年进度条马上要过半，但是始于2021年初的这轮调整，似乎仍旧需要静候时光的洗礼。

如果投资者不巧在2021年的市场高点开始定投，每个月等额定投沪深300指数1000元，跟随本轮市场颠簸到现在，虽然相比单笔投资已经有所减亏，但仍然面临-14%的亏损。

（来源：Wind，以沪深300指数为模拟定投对象，定投时间区间2021年1月1日~2024年5月24日，基金区间平均收益率的年化值算法：根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，年化收益率=[(1+当期收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%，历史数据不预示未来表现，不代表投资建议。）

三年了，有的人早已暂停定投割肉离去，但依然有人在坚守阵地，当下时点，定投为什么依然值得我们坚持？

01

短期亏损不可怕

或是捡“便宜货”的机会

今年以来A股结束了下跌趋势，但也没有呈现大涨的大牛市状态，随着催化剂的不断释放，指数也在逐级缓慢上台阶，板块间行情轮动加速。所以指数回来了一些，但偏股混合型基金指数年内收益尚未回正，不少投资者的账户还在缓慢爬坡中。

1月初至2月20日，上证指数运行区间2750~2950

2月21至4月26日，上证指数运行区间2950~3050，波动区间100点左右

4月27日至目前，上证指数运行区间3050~3150，波动区间100点左右

数据来源：Wind

近期市场再遇阶段性调整，但并不意味着2月以来的修复行情结束，历经调整后主要指数有望重拾升势。目前市场估值虽有修复，但沪深300指数前向市盈率也仅为10.5倍，距离历史均值（过去十年均值在12.6倍左右）尚有距离（资料来源：中金），从股债性价比来看，截至今年5月27日，股债收益差近4%，已高于历史上86%的交易日，当前市场仍处于高性价比位置。后续我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码，并带动投资者预期的继续修复。

定投是长期投资，中途很可能出现亏损，但坚持定投的人，自有一条心中的“微笑曲线”，短期亏损不可怕，长期来看可能时捡“便宜货”的好机会，相信定投在低点积累筹码的能力，多给定投一些时间。

02

退可攻进可守

不去猜底，以定投保持在场

著名投资大师霍华德·马斯克在他的《投资最重要的事》中说：均值回归好比钟摆，我们知道它一定会左右摆动。但是在股市中，你永远不知道这个钟摆，会在时钟的两端停留多久。

牛市顶部和熊市底部，市场的非理性远超人们的想象，没人能预测明天的涨跌，也没有人能预估市场底部具体在哪里。很多人恰恰是在观望和等待的过程中，踏空了良机。

当前A股市场的积极因素正在不断汇聚。国内稳增长政策的持续加码、A股估值的修复空间以及资本市场利好政策不断推出，都将为2024年的市场提供强有力的支撑，近期A股、港股的接连反弹或许正预示着曙光已不远。

在市场爬坑阶段，基金定投提供了一种“进可攻、退可守”的方案：

低位逐步积攒更多基金份额，不错过未来市场可能到来的高光时刻；

以“多次投入”代替“单次投入”，即便市场进一步下跌的也不慌，可按纪律继续买入更廉价的基金份额。

可以说，在市场估值底部持续定投，是一种“模糊的正确”。一方面，在战略上保持乐观，坚信中国权益市场长期向好，也相信市场周期往复的基本规律，涨多必跌、跌多必涨；另一方面，在战术上保持谨慎，不会凭感觉梭哈抄底，看淡短期涨跌、避免情绪的大起大落，着眼于长期布局，无疑是成熟投资者的智慧。

正如基金经理郑泽鸿所说的：

市场持续的调整可能会磨灭很多朋友的希望之光，很多人割肉割在底部就是这样发生的。虽然磨底震荡令我们煎熬，但纪律化的定投让我们一直保持在场，一直坚定信念，在最底部依旧支撑我们坚守下去。我相信低位攒更多的筹码，高位兑现盈利，是投资中历久弥新的真理。

03

纪律化的点滴积累

看见坚持的力量

每当市场没有行情时，总有一些人说“不想参与了”“永远离开市场”。但当下一次上涨行情再次来临，谁又能够真正地置身事外？而如果总是这般随波逐流，跌了就恐慌，涨了就追高，就逃离不了“高买低卖”的循环。

定投并不能帮我们一夜暴富，但却给了很多打工人建立投资纪律战胜通胀、争取“钱不贬值”、助力长期理财目标的机会。既然选择了定投，就要放弃眼前一时的满足，与时间做朋友，生活不止眼前的涨跌。

✔ 培养储蓄习惯。定投是一个“滚雪球”的过程，积少成多、聚沙成塔，帮助投资者养成长期、连续、有纪律储蓄的行为。虽然每次投入金额比较少，但在时间复利的作用下，可能会达到事半功倍的效果。

✔ 不用频繁操作，省心省力。定期、按计划自动扣款，投资者不为加仓or减仓犯愁，免去短期涨跌的焦虑，省时间省心力，投资幸福感更高。

✔ 资金门槛较低、手续简便。刚入职场的小白，可能会陷入每月盈余太少、无钱可理的困惑。而定投可以每月/周几十元、几百元小额投入，降低资金门槛。

定投贵在滴水穿石、长期坚持，一旦开始就必须做好3-5年长期投资的准备。或许阶段性的耕耘不见收获的确令人沮丧，但就像用锤子敲打蕴藏宝藏的石头，离开了前99次看似毫无回报的努力作为铺垫，也不会在第100次敲打后终于见到石头迸裂，收获无价之宝。

风险提示：1.本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。2.投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。3.基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。