降息到底是怎么降的？

昨天下午央行降准0.5个百分点，下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，好多媒体标题都是“央行降准降息啦”，这个是不准确的，再贷款再贴现是央行用了引导银行往支农支小这方面投放贷款的一个引导工具，跟我们说的“降息”无关。

很多粉丝朋友对这方面不太了解，今天我们简单说一下现在的央行降息是怎么降的，“息”就是利率，降息就是降利率，利率有存款利率和贷款利率，我们说的这个“降息”是说降贷款利率，他是怎么降的呢？

这里面有个词，叫做利率市场化改革，以前很简单，贷款利率、存款利率都是央行某天晚上直接一宣布降多少加多少，银行执行就是了，现在不行了，以前那样显得我们很不市场化，现在要市场化改革，怎么改呢？

每个月15日早上央行会做一个叫做MLF的操作，他的名字叫做中期借贷便利，就是给银行放一笔1年期的钱，这个操作涉及到多少量和多少价，这笔MLF的利率价格就是我们一直在盯的，可以看做是债市10年期国债收益率中枢的那个数字。

而这个MLF的利率会在20日，由央行指定的18家报价银行（现在是20家了）来加点报价，包括6家国有银行和4家股份银行、2家城商行、2家农商行、2家民营银行、2家外资银行，这20家银行在MLF基础上稍微加一点，产生当月的LPR报价，一年期的和5年期以上的，这个LPR报价就是各家银行对最优质客户最优惠的贷款利率标准，各家再在这个基础上去按照不同客户执行自己的贷款利率。

这里有朋友可能要问，这一步怎么控制能让LPR报价一直不变啊，要是谁乱报呢？

一来跟体育比赛一样要去掉最高最低报价，再一个，你报的不好，央行就会告诉你，你这报价质量不高，不会报就换人哈，所以你说这个市场化吧，也就那么回事。

刚才这些说的都是贷款利率，那存款利率呢？

也要市场化改革，怎么改？不能央行来主动说，你们要自己领会，国有银行要带头主动调整，你们赚的是净息差，我都把贷款利率给你们降了，你们必然得降存款利率啊，是不是？自己得主动领会，有的银行特别是小银行不干了，我为啥要调整？我本来拉存款就困难，我就要给高利息，我自己赔钱我认了，行不行？当然不行，国有银行降了，你不降？不好意思，你之前签了个自律公约，你这就是不自律，扣分！

懂了么？

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