特殊再融资债重启，今年财政刺激可以期待！

1月份马上就过去了，贵州准备于2月2日发行325亿的特殊再融资债，正式重启了今年特殊再融资债的发行大幕，接下来其他省份肯定也要密集跟上。

这样之前央行宣布的2月5日降准就有用处了，要不降准那1万亿在春节前放出来有啥意义？

特殊再融资债去年10月、11月是发了1.36万亿，今年可以发的上限还有1.56万亿，过完春节三月份开完会，国债发行就可以提上进度了，特殊再融资债就是用来给债务压力大的省份偿还旧债的，与此相对应的，1月份地方债发行不及预期，计划发行4379亿，实际仅发行3854亿，这个与之前要求债务困难省份控制基建的要求也是对得上的，所以可以预期的是，不让地方搞基建，中央就要加码，今年特别国债还是要发。

2024年1月26日至27日，中美在曼谷举行新一轮会晤，进行了坦诚、实质性、富有成果的战略沟通，叠加最近我们开放浦东、开放银行保险控股、允许口服司美格鲁肽上市、接受波音737MAX，都意味着中美相关谈判取得较大进展，双方关键领域的协议有望年前落地。在外部牵扯减弱的情况下，今年我们内部加大财政刺激力度也是可以预期的。

这样先不说刺激结果如何，最起码对社融数据是有支撑的，也符合之前央行“确保今年社融可持续较快增长”的要求，社融数据好了，对股市就会有明显的支撑作用，而对于债市来说，今年不可能加息，哪怕没有降息，能再有一次降准，今年的债市行情也差不了，所以对于公募基金来说，布局少量股票仓位的“固收+”的混合基今年应该会表现不错。

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