锂电池隔膜龙头恩捷股份有大把产能正在路上。

近几年随着新能源汽车崛起，动力锂电池需求激增，锂电池产业链走上发展快车道。

为了响应广阔的动力锂电池终端需求，上至赣锋锂业这样的锂资源企业、下到宁德时代这类动力锂电池制造商，都在积极地扩张产能。

即便各家企业都知道这场产能大战将不可避免地加剧同业竞争，给产品价格带来压力，对于有些企业来说未来甚至可能成为产能负担，但为了向下游证明自己的供应保障能力，为了争夺有利的竞争地位，为了保住竞争优势，大家都很拼。

作为动力锂电池关键材料供应商的恩捷股份也不例外。

恩捷股份旗下有膜类、包装印刷产品、纸制品包装三大类产品，其中，湿法锂离子电池隔膜产品主要用于新能源汽车锂电池、消费电子电池、储能电池。

在锂电池隔膜行业，恩捷股份是产能、出货量均高居世界首位的全球龙头，也是绝大多数锂电池生产企业的供应商。

在这场锂电池隔膜扩产潮中，恩捷股份可以说表现得非常积极。

以2022年底来看，恩捷股份在上海、珠海、无锡、江西、苏州、重庆等地已拥有70亿平方米湿法锂电池隔膜产能。

而今年，匈牙利工厂、苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目、江西恩博新材料有限公司锂离子电池干法隔膜建设项目、重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（二期）、江西恩捷SRS项目、重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（三期）等多个锂电池隔膜产能会陆续建成，预计今年底恩捷股份锂电池隔膜产能将会增至100亿平方米。

特别值得一提的是，匈牙利工厂是其首个海外锂电池隔膜生产基地，并已于今年8月与全球某知名大型锂电池生产商签订了2025年至2033年供应不少于9.6亿平方米锂电池隔膜材料的产能锁定协议。

另外，根据恩捷股份的产能规划，预计其在2024年将有江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目、湖北恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目建成，届时将增加锂电池隔膜产能36亿平方米。

到2025年，其还有美国工厂、固态电解质涂层隔膜一期项目、玉溪恩捷年产16亿平锂电池项目将陆续建成，预计建成后将新增锂电池隔膜产能29亿平方米至31亿平方米。

也就是说，恩捷股份锂电池隔膜产能在2023年底将同比增加42.86%，在2024年底将同比增加36%，在2025年底将同比增加21.32%至22.79%。

恩捷股份作为锂电池隔膜龙头，其积极的产能扩张实际上也是锂电池隔膜行业积极扩产的一个缩影。

需求端看，尽管目前新能源汽车销量增速仍然较高，2023年前10月国内新能源汽车、2023年前9月全球新能源汽车销量同比增速分别达到37.88%、38.64%，但经过前两年翻倍式的销售爆发之后，当前新能源汽车销量增速回落的态势非常明显。

新能源汽车未来借由领先的智能化加持虽仍有望保持较好的销售增势，但高基数效应影响下，销量同比增速不排除进一步回落的可能性，尤其在当前国内新能源汽车零售渗透率已大幅提升至37.80%的背景下。

可以预见，在恩捷股份锂电池隔膜产能与行业产能逐渐落地之后，恩捷股份将不得不在一个供应充分的环境下与同行展开更为激烈的竞争。