据央视新闻，当地时间4月8日，美国总统特朗普发表讲话称，美国将对药品征收关税，并于4月9日生效。
特朗普表示，美国并不生产自己的药品和其他改善健康的产品。美国支付药品的价格往往比有药品生产的国家高出很多倍。特朗普认为，一旦对药品征收关税，制药公司将在美国开设工厂，因为美国是“最大的市场”。
受关税消息影响，4月9日生物医药股集体大跌。其中，再鼎医药、百济神州跌超9%，药明康德、药明合联跌7.6%，君实生物、药明生物、复宏汉霖跌超6%，金斯瑞生物科技、泰格医药、康方生物皆下挫。
01 多家药企回应
财联社记者今日致电多家上市公司，了解一旦药品关税落地的影响，多数受访公司称“影响不大”，有上市公司内部人士称，美国的仿制药百分之八九十要依靠进口，若是药品关税落地，相关产品会提价保障毛利率。
业内专家也告诉财联社记者，药品作为一种特殊商品，因美国自身药品生产能力有限，短时间之内既有的成熟供应链无法被替代，“所以这一加征关税计划更多的是一种威胁，逼迫美国制药企业回流。”而细分到各个具体赛道，原料药与仿制药在药品关税落地之后受影响较大，但创新药或受冲击最小。
药品或不再是“保留地”
作为美国医药市场的主力军，欧洲方面的反应非常迅速。据央视报道，当地时间8日，欧洲制药公司已在与欧洲委员会主席的会议上警告称，美国的关税将加速该行业从欧洲转向美国的趋势。
制药行业贸易游说组织EFPIA（成员包括欧洲制药巨头拜耳、诺华、诺和诺德等）表示，它已呼吁欧盟主席推动“迅速而根本性的行动”，以减轻向美国“外流的风险”。
实际上，药品曾是特朗普发起此轮贸易战的“保留地”，上周，特朗普宣布的针对美国进口商品的广泛关税未涉及药品，但他表示药品将面临单独的关税。
近期，欧盟委员会提出《关键药物法案》的立法提案，旨在激励供应链多样化，促进欧盟制药业发展。据介绍，《关键药物法案》提出了一套“工业工具包”来解决这些问题。
例如，法案规定如果欧盟企业能够新建、扩大关键药品生产，或使欧盟关键药品的生产能力现代化，则可被认定为“战略项目”。这类项目更容易获得资金支持，以及快速通道的行政、监管和科学支持。
据央视新闻报道，由于担心特朗普总统4月2日宣布的对等关税可能涉及欧洲生产的药品，部分欧洲制药企业正通过多种运输方式向美国输送更多药物。一家制药公司的高管透露，其公司正在美国市场建立库存缓冲，以减轻潜在关税的即时冲击。
02 一旦落地，会产生哪些影响？
我国是全球最大的原料药生产国和出口国，据中国医药保健品进出口商会数据，2024年我国医药保健品进出口额合计1993.76亿美元，其中出口额1079.64亿美元，进口额914.12亿美元。
在我国出口的产品中，体量最大的是西药类，达1064.52亿美元，其中原料药538.07亿美元，西成药297.76亿美元，生化药228.69亿美元；其次是医疗器械类（845.54亿美元），其中医院诊断与治疗占比最大（502.99亿美元），其次是一次性耗材（145.19亿美元），保健康复用品（116.40亿美元），医用敷料（45.44亿美元），口腔设备与材料（35.52亿美元）。
从国别来看，多年来美国一直位居我国出口最大规模的单一市场，同时，美国也是我国医药产品第一大进口市场。
具体来看，2024年，我国对美国的医药贸易出口额为190.47亿美元，其中医疗器械类达117.58亿美元，西药达64.25亿美元，中药8.7亿美元；至于中国从美国进口的医药商品总额达150.57亿美元，医疗器械类达85.24亿美元，西药类为63.33亿美元，中成药为2.02亿美元。
虽然中国对美国在医药贸易中处于顺差地位，但是差距约39.9亿美元，不算太大，且从商品附加值的角度考虑，美国出口的产品附加值更高。
印度和美国是我国原料药出口的前两大市场。根据美国官方披露的数据，美国80%的原料药依赖进口，主要来源于我国与印度。美国市场95%的布洛芬、91%的氢羟肾上腺皮质素、70%的对乙酰氨基酚，以及40%以上的青霉素和肝素原料药均依赖我国。
不少业内人士认为，美国对我国医药市场的依赖短期内难以改变。相关专家指出，如果美国想摆脱原料药主要依赖我国的局面，在遵循市场规律的基础上，发展美国本土生产体系至少需要10年的时间。此外，美国“药荒”频发，往往寻求从我国紧急进口药品加以解决。
03 部分细分领域或有利好？
据中国医药保健品进出口商会的数据，长期以来，我国医药产品外贸出口主要由医疗器械和原料药产品驱动，而部分国产化率依旧偏低的产品，例如诊断试剂、高值耗材、高端医疗装备及其关键零部件，仍然是我国医疗器械的主要进口品类，如弥补生理缺陷、残疾用器具，缝合用针，血管支架，心脏起搏器，手术机器人等。
多家券商指出，如果关税冲突升级，可能加速高端医疗器械国产替代。
此外，中国医药保健品进出口商会数据显示，生化药是我国进口医药产品的主要类别，免疫制品、人用疫苗、血液制品和抗血清等三类仍为生化药品主要进口产品，进口所占比重分别为49.26%、25.94%和14.15%
从资本市场的反应来看，4月7日，全球股市巨震，A股、港股大量医药上市公司股价下跌，然而也有个别股票不跌反涨——以卫光生物、派林生物、博雅生物、天坛生物为代表的血制品概念股拉升。
有券商指出，在生物医药领域，关税反制措施将利好国产替代进程加速。
全球供应链的重构并非一蹴而就。中国医药保健品进出口商会对外合作部张小会在《中国医药报》发表的一篇文章就指出，在原料药和制剂产品的产业链环节，中美两国形成了较强的互补关系。在产业分工上，美国医药产业注重创新，专注于创新药研发、高端医疗器械生产以及全球市场拓展，位居产业链高端环节，能够创造高附加值的产品和服务。我国侧重生产制造，在原料药生产、仿制药制造以及药品大规模生产上具有优势，能够为美国医药企业提供生产制造方面的支持。
在市场规模上，目前我国已成为仅次于美国的全球第二大医药市场，对于跨国药企的吸引力不减；且我国还是全球第一大原料药生产国、仿制药大国、中低端医疗器械主要生产国，医药创新总体实力居第二位，供应链完备、稳定且韧性强，药械产品国产替代水平日渐提高，面对关税冲突，虽然难免受到影响，但是相信压力可控。
来源：赛柏蓝、新康界、蒲公英
