一场 “虽胜犹败”的选举

一场牵涉到将近10亿选民，全球规模最大的选举-印度大选，在这周落幕了。

这场可以说是今年仅次于美国大选的重要选举，过程跟结果都相当戏剧化，不仅让这周的印度股市跟过山车一样冲高杀低，选举的结果更将牵动这个14亿人口国家未来5年的命运……

虽然莫迪最终以微弱优势赢得了第三个任期，但这场胜利却让他尝到了"虽胜犹败"的滋味。

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“虽胜犹败”的莫迪

印度的选举制度是议会制民主体系，其政治体制效仿的是英国议会政体。印度议会由两院组成，人民院（一般也称下议院），和联邦院（一般称上议院）。

其中主要的核心组织为下议院，也是这次选举的重点，下议院不仅拥有立法权，多数党或联盟有权组建政府，其党魁通常被选为总理。印度下议院有543个席位，掌握272席过半数即为多数党。

莫迪领导的印度人民党（BJP）本来预计会取得大胜，先前预估印度人民党将取得过半席次，而他主导的全国民主联盟（NDA）将拿到超过400个席次。

不过最终选举结果出来落差很大，莫迪领导的印度人民党仅赢得240个议席，全国民主联盟也只拿到了295个席次。

虽然莫迪的印度人民党还是拿到了这次大选的最多席次，联盟也过半了，基本可以确定莫迪可以开启他的第三个任期，不过这次的选举结果也让莫迪未来的领导出现阴影。

首先，印度人民党在选举前的席位是303个，这次的选举直接失去了63个席次；其次，最大的反对党印度国大党主导的联盟（INDIA）这次爆冷取得了232个席次，将成为未来莫迪第三个任期上施政的强大阻力。

所以这次的选举说莫迪仅取得了一个“虽胜犹败”的结果，选举结果出来当天，印度股汇债市也都纷纷大跌。

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问题的发生

莫迪在过去10年的执政生涯中，取得了巨大的成就，不只实现了印度经济的高速增长，近年来更是在地缘政治角逐中玩的风生水起，让印度在世界舞台上发光发热，为印度拉来了许多投资资金，这些内容伙伴们有兴趣的话可以参考鱼头之前写过的《神奇印度创新高！！》文章。

不过从这次的选举结果来看，莫迪这张看似亮眼的成绩单并不是人人满意的。首先，就是在经济高速增长的过程中，一般民众并未分享到红利。

莫迪在建设经济的过程中，以投资与基建作为基础来拉动，但是分配的过程中却集中在几大财团手上，《华尔街日报》曾报导，印度５大财阀，控制着印度25%的港口、45%的水泥生产、1/3的钢铁产业、近60%的电信用户和45%以上的煤炭进口。

在2022财年，在印度国家证交所上市公司中，最大的20家创造了所有企业部门80%的利润。这样的背景，也导致印度的贫富差距极其严重，钱都被有钱人赚走了。

除此之外，印度持续的高失业率，特别是青年族群的失业率，一直维持在10%以上的水平，再加上持续居高不下的通胀，也让普通民众的生活成本不断攀升，更加剧了社会的不满情绪，让许多民众这次不再对莫迪投下信任票。

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可能产生的影响

鱼头刚刚提到，莫迪的印度人民党中，没有赢到过半数的272席，目前看需要至少三个盟友才能组阁，大概率进入漂浮内阁状态。这也意味着未来在重大政策的推动上，莫迪的话语权将被削弱，需要更依赖盟友的力量。

就目前状态看，莫迪在整体加强制造业与改善营商环境等发展的大方向预计不会变，但就像鱼头之前提到的，印度在过去发展方式主要是通过类似基建，以政府的杠杆率去带动民间资本跟吸引外资。

如果莫迪对下议院的控制力下降，有可能会让政策端发力的规模跟有效性受到质疑，这也需要未来莫迪对内展示出更多政治手腕来应对。

虽然从投资的角度上看，这次印度的大选结果不及预期，但印度仍有许多值得期待的地方，像是人口红利以及地缘环境下对资金的吸引力等等。IMF在今年4月发布的预测中，预测今年印度的GDP增长能到6.8%，2025年仍能维持在6.5%的增长，都显着高于全球其他主要经济体，新一届的内阁未来将如何引领这个众所瞩目的印度，我们拭目以待。

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