泰康安泽中短债2025年第一季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回规模较大、净值增长幅度较小等特点。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：C份额多项指标优于A份额
报告期内，泰康安泽中短债A与C份额在主要财务指标上存在差异。
主要财务指标
泰康安泽中短债A
泰康安泽中短债C
本期已实现收益（元）
557,679.80
681,509.15
本期利润（元）
102,294.48
354,497.02
加权平均基金份额本期利润
0.0011
0.0017
期末基金资产净值（元）
54,532,750.70
186,863,045.97
期末基金份额净值
1.1085
1.1000
泰康安泽中短债C份额在本期已实现收益、本期利润以及加权平均基金份额本期利润上均高于A份额。期末基金资产净值方面，C份额更是远超A份额，显示出C份额在报告期内相对更好的财务表现。
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
泰康安泽中短债A与C份额在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
阶段
泰康安泽中短债A净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
泰康安泽中短债C净值增长率(1)
(1)－(3)
过去三个月
0.20%
-0.03%
0.23%
0.16%
0.19%
过去六个月
0.95%
1.11%
-0.16%
0.86%
-0.25%
过去一年
1.89%
2.62%
-0.73%
1.71%
-0.91%
过去三年
8.45%
8.81%
-0.36%
7.80%
-1.01%
自基金合同生效起至今
10.80%
11.00%
0.80%
10.00%
-1.70%
可以看出，无论是A份额还是C份额，在多数阶段的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，反映出该基金在报告期及过往期间的业绩表现未能达到预期的比较基准。
投资策略与运作：经济与债市影响基金表现
宏观经济与债券市场分析
宏观经济方面，一季度经济总量表现平稳，结构上科技领域因deepseek出现增强投资者信心，但传统部门中消费数据一般，地产处于底部震荡，出口存在隐忧。财政靠前发力是政策主要支撑。
债券市场方面，一季度利率震荡上行，主要因央行引导资金面收敛调控长债利率，且股市结构性行情也对债券形成制约。三月中旬后，债券吸引力显现，同时投资者对经济和关税担忧发酵，利率有所回落。基金基于此经济与债市环境，依据自身投资策略进行运作。
基金业绩表现：净值增长但跑输基准
截至报告期末，泰康安泽中短债A份额净值为1.1085元，净值增长率为0.20%；C份额净值为1.1000元，净值增长率为0.16%，而同期业绩比较基准增长率为-0.03%。虽然基金净值实现增长，但仍跑输业绩比较基准，表明基金在该季度的投资成果未能达到既定的业绩标准。
基金资产组合：债券投资占比近89%
期末资产组合情况
报告期末，基金资产组合情况如下：
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
-
-
基金投资
-
-
固定收益投资
244,573,229.37
88.97
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
-
-
银行存款和结算备付金合计
304,302.89
0.11
其他资产
30,027,848.08
10.92
合计
274,905,380.34
100.00
可以看出，固定收益投资在基金总资产中占比近89%，是基金资产的主要构成部分，反映出该债券型基金的投资特性。
债券投资组合：中期票据占比超四成
按债券品种分类的投资组合
报告期末按债券品种分类的债券投资组合显示：
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
国家债券
15,222,817.81
6.31
央行票据
-
-
金融债券
60,285,456.66
24.97
企业债券
-
-
企业短期融资券
69,716,608.23
28.88
中期票据
99,348,346.67
41.16
可转债（可交换债）
-
-
同业存单
-
-
其他
-
-
合计
244,573,229.37
101.32
中期票据在债券投资中占比超过四成，是占比最大的债券品种，其次是企业短期融资券和金融债券，国家债券占比相对较小。
开放式基金份额变动：赎回份额规模较大
份额变动情况
泰康安泽中短债A与C份额在报告期内的份额变动如下：
项目
泰康安泽中短债A
泰康安泽中短债C
报告期期初基金份额总额（份）
144,488,817.75
245,151,195.20
报告期期间基金总申购份额（份）
45,389,912.96
12,695,775.20
报告期期间基金总赎回份额（份）
140,685,363.84
87,977,661.58
报告期期末基金份额总额（份）
49,193,366.87
169,869,308.82
可以看到，A份额和C份额均出现较大规模的赎回，尤其是A份额，赎回比例较高。整体来看，基金面临着较大规模的份额赎回情况，这可能对基金的后续运作产生一定影响。
综合来看，泰康安泽中短债在2025年第一季度虽净值有所增长，但跑输业绩比较基准，且面临较大规模的份额赎回。投资者在关注该基金时，需综合考虑经济环境、债券市场波动以及基金投资策略调整等因素带来的风险与机会。
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