牛市何时启动，盯紧两个大方向： 1，人民币与美元的息差； 在22年3月美元加息以来，人民币是在一直降息的，所以两者之间的息一直在扩大。 所以，就算人民币不断降息，大家感觉不到资金宽松、资本市场真正的活跃。 因为这是美元的吸虹效应，这是一场已经开展了几年的金融战。 去年底美元已经开启了降息，实际等于金融战认输，但一看阵头不对，今年又赶紧刹车，一直死撑到现在。 所以，美元降息、人民币与美元息差缩小，资金正式流向我们，大A的牛市才可能真正启动。 2，人民币升值； 今年以来，美元指数从最110跌破100，至今在100左右。 等于说美元已经贬值10%左右，其他的大部分货币今年也大幅升值，反观人民币呢，还是在7.3左右。 这里面可能有对关税战对冲的原因，也可能因人民币国际化的部分原因。 但是，升值趋势一旦打开，就代表着资金真正的回流到我们家。 资本市场，资本（金）才是行情的根本！ 以上两条，实际上又是相辅相成的。 所以，盯紧上面两个方向，就可以判断出牛市是否真正的启动。