节后重大热点方向：算力互联互通

依据工业和信息化部《算力互联互通行动计划》的文件内容，重点聚焦于算力网络、高速互联、数据传输、算力调度等核心技术方向。

（重点关注：恒润股份、海南华铁、常山北明、拓维信息、大位科技、中科金财、杭钢股份、深桑达A、宏景科技、奥飞数据、锦鸡股份）

一、核心受益领域及相关概念股

1.算力基础设施与高速互联

重点技术：高速互联总线、高性能路由器、高速无损网络。

标的股：

拓维信息：作为华为昇腾生态的最大代工厂，承接了DeepSeek超算中心50%以上的基建订单。深度参与华为昇腾910B芯片的国产化适配工作，单机柜功率密度达到40kW，能够满足R2训练阶段的高算力需求。

紫光股份（000938）：旗下的新华三在数据中心交换机、高性能路由器领域占据领先的市场份额。

中兴通讯（000063）：作为5G + 算力网络的核心设备供应商，布局了高速光传输技术。

星网锐捷（002396）：作为企业级网络设备供应商，受益于数据中心互联的升级。

1.算力标识与感知

重点技术：算力标识网关、多样化算力感知。

标的股：

浪潮信息（000977）：身为服务器行业的龙头企业，参与算力标识标准的制定以及边缘计算节点的部署工作。

中科曙光（603019）：作为高性能计算（HPC）的领军企业，在算力调度与标识技术方面有着丰富的储备。

2.算网云调度与协同

重点技术：算网融合调度、资源管理、云化编排。

恒为科技（603496.SH）：由上海市国资委间接参股，是智算网络可视化领域的龙头企业。

主营业务：提供智算可视化运维系统以及低延时国产网卡，2024年净利润同比增长120%，毛利率为45%（得益于定制化解决方案的溢价）。与中贝通信共同建设武汉智算中心，其双口类网卡技术打破了国际垄断。

首都在线（300846.SZ）：实际控制人有北京市国资参股，是GPU公有云服务商。在全球部署了近100个数据中心，算力芯片规模超过2万张，其中60%为第三方纳管资源。

盈利能力：2024年营收增长22%，亏损缩小至1.2亿元。乌兰察布、青浦自建数据中心为算力扩容提供支撑，以适配AIGC实时渲染的需求。

优刻得 - W（688158）：作为云计算服务商，布局多

云管理与算力资源编排。

1.数据通信与传输协议

重点技术：高性能传输协议、数据高效入算。

标的股：

光迅科技（002281）：是光模块的核心供应商，为高速数据传输提供支撑。

烽火通信（600498）：光通信全产业链覆盖，受益于算力网络带宽的升级。

2.先进计算与芯片

重点技术：先进计算产业融合、算力芯片。

海光信息：作为国产CPU / GPU供应商，为算力底座的自主可控提供支撑。

景嘉微：是国产GPU的龙头企业，高性能智算模块及整机产品已经研发成功。

常山北明：持续推进常山云的构建，其子公司围绕华为产业布局拓展应用。

寒武纪：作为AI算力芯片设计企业，适配异构计算需求。

二、政策催化逻辑

1.短期驱动：算力网络建设的加速，直接带动路由器、光模块、服务器等硬件的需求。

2.长期空间：算力调度与标识技术将推动“算力交易”等新型模式的发展，云服务商和运营商将持续受益。

3.国产替代：政策强调对核心技术的攻关，自主可控领域（如芯片、高端网络设备）的优先级得到提升。