“小酒馆第一股”海伦司最近动作不断，就在7月13日，它发布了新战略，推出以社区空间为基础的全新商业模型。

这个新模型，能够带它走出目前的困境吗？

海伦司诞生于2009年，被称为“酒馆界的蜜雪冰城”。凭借极致的性价比，它吸引了大量学生群体，并于2021年9月成功在港股上市。

上市近三年来，海伦司的股价下跌惨重。在上市首日，海伦司发行价为19.77港元，报收24.30港元；而截至7月16日，其股价报收2.15港元。相应地，其市值也从上市首日的302.95亿港元，跌到了16日的27.21亿，下跌超9成。

不过，鉴于登陆港股的餐饮企业在上市后的股价走势情况，单凭股价下跌尚不能判定海伦司陷入了困境。更具说服力的是开店数量。

在其官网上，现在能看到“营业门店500+，即将开业1”。窄门餐眼的数据显示，2023年海伦司新开店56家，比上年的279家大幅减少，今年的数据则是0。这一情况与它此前定下的年度目标相去甚远，在4月的业绩说明会上，海伦司方面表示2024年计划开出400家门店。

海伦司似乎开不动了。

当然，除了海伦司，其他酒馆过得也不怎么样。像胡桃里、贰麻、猫员外、COMMUNE等，今年的开店数量几乎都是个位数，跟前两年完全不能比。一位曾开了十几家酒馆的老板说，他认识的酒馆老板已经不发朋友圈了，集体“熄火”。

所以，海伦司开不动，跟行业也有关系。但它的压力要更大，因为它是上市公司。

其实，过去一两年，海伦司一直在想办法脱困，其中主要的办法是“节流”。

今年3月28日，海伦司发布2023年业绩，全年收入12.09亿元，净利润1.81亿元。相比之下，在2021年和2022年，海伦司分别净亏损2.30亿元和16.01亿元。

海伦司的这种转变背后，‌是其经营策略的调整。它关了很多店，尤其是直营店。财报显示，截至2023年底，海伦司门店数量为479家，较2022年底的减少288家，与巅峰时期的879家相比减少了400家。其中，直营店数量从2022年底的653家，减至2023年底的255家，减少了近400家。

‌这种策略调整使得门店经营成本明显下降，‌尤其是员工人数的减少使得人力成本显著降低。尽管它的“特许合作酒馆”与“‘嗨啤合伙人’酒馆”数量有所增加，但因为这些都是加盟店，属于“共创共享风险共担”，所以不会对其成本造成多大的负担。

简而言之，海伦司能够在2023年扭亏为盈，靠的是“断臂止血”和“风险转移”。

不过，虽然扭亏为盈，但营收却下降了，2023年比2022年减少22.5%。这说明关店只能帮公司降低成本，却不能帮公司继续发展。要想向前发展，节流以外，更得开源。

在开源方面，海伦司有几个大动作：

其一是去年6月初，海伦司公布了“嗨啤合伙人计划”，面向中国大陆、中国香港、越南、新加坡、日本、泰国、马来西亚等地招募合伙人，全面开放加盟。据观察，“嗨啤合伙人”酒馆既能实现直营模式的强管控，也能实现加盟模式的轻资产运营。截至今年3月末，该类酒馆已累计签约门店383家，完成开业188家，覆盖全国136个城市。

其二是上月底，海伦司宣布要去新加坡上市，并已于28日收到新交所建议第二上市的上市资格函。上市的目的，一方面是为了钱，另一方面据说是为了国际市场。但国际市场这个事情能不能成，现在不好说。截至今年3月19日，在全面开放加盟9个月后，海伦司在全球拥有门店503家，其中500家位于中国内地，中国香港有1家，剩下2家在新加坡。

其三便是日前刚推出了一个新模型。7月13日，海伦司发布新战略，推出以社区空间为基础的全新商业模型。据介绍，海伦司社区小店投资门槛是40万元，提供包含酒水、咖啡、小食、简餐、甜品、冰淇淋在内的六大模块。加盟商将同时成为海伦司酒水新零售代理商、社区新空间代理商，向社区周边商家进行酒水商品的销售。

餐宝典分析师认为，这个描述透露了新模型的两大关键点：一是贴近社区；二是弱化酒馆空间的概念，要把加盟商发展成代理商，让这些代理商帮海伦司卖酒。所以，如果你成为他的加盟商，那你的主要任务可能不是经营酒馆，不是干餐饮，而是向周边的商家去卖酒。

如果是这种定位，那就是另外一条路，跟餐饮关系不大。当然，这也不是什么创新，一些卖精酿啤酒的就是这么干的。但是，这种可能并不好干，餐宝典附近原本有两家这种类型的店，现在已经全部撤了。

所以，海伦司能不能凭这个新模型破局脱困呢？只能说存在很大的不确定性。