1948年11月4日，傅作义在南京用一句话戳中了蒋介石的心窝。他说：固守华北是全局，退守江南是偏安。“王业不偏安”，正是蒋介石心头最大的痛点。
此时，辽沈战役已于两天前结束，林彪指挥的东北野战军歼灭国民党军47.2万余人，使自己的兵力达到百万，入关参战指日可待。华北傅作义统辖的60万大军应何去何从？必须尽早定夺。11月4日蒋介石召傅作义来南京召开的这次军事会议，就是商讨此事。
会上，国防部长何应钦提出了放弃平津、沿海路南下的方案。实际上放弃华北的想法，早在辽沈战役后期，蒋介石就曾向傅作义多次提出。蒋介石看到东北国民党军已经封闭在关外，希望基本上已经破灭，那时他就劝傅作义南下，将部队撤到长江以南。其实，此时对国民党来说，放弃华北、大军南撤，无疑是壮士断腕的明智之举。为了说服傅作义接受这个方案，蒋介石承诺所有的江南军队都归傅作义指挥，并委任他为东南军政最高长官。
但蒋介石长期以来对付军阀“表里不一”的那一套，此刻却发挥了巨大的负面作用。傅作义闻听此言，心里想的是：现在说的好听，真的撤回了江南，军队就不归我控制了，到那时，自己失去了人马和资本，下场就和冯玉祥将军一样了，成了任人摆布的在野分子。因此，面对何应钦的南撤方案，傅作义侃侃而谈，他特意引用了诸葛亮出师表中“汉贼不两立、王业不偏安”的话来打动蒋介石，同时表明自己的决心。此时的蒋介石也正处在矛盾重重的心理挣扎中，从军事角度看，傅部南下有利于加固长江防线，但放弃平津，会让国民党政府在舆论上、民心上失分太多。更重要的是，他从骨子里并不甘心与共产党“划江而治”。#历史知识#
同时，蒋傅二人都认为林彪的东野大军刚刚打完一场52天的大决战，不会马上入关，至少要休整三个月。因此蒋介石决定放弃初衷，采取一个折中的办法：暂守平津以观其变，将兵力向天津一带收缩，重点是保持塘沽出海口，战时可以接受补给，不能战时则可以从塘沽海上向南撤退。
但傅作义并没有按照蒋的命令进行部署，他要给自己多留一条后路。从南京回来后，他一面积极扩充兵力，另一方面却没有收缩兵力，反而将60万大军西起归绥东到河北滦县，摆出了一个绵延几百公里的一字长蛇阵。他的想法是，除了可以从塘沽海上撤退，还可以沿张家口退回归绥老家。但他的内心里也深深知道，这两条退路都有着致命的弱点：西撤虽然可以回到起家的根据地，但那里地广人稀，物资匮乏，养活不了庞大的军队，南下则要冒着被中央系瓦解的风险，因此，一直以来，他都在犹豫不决。
除了选择战，还有一个选择就是和。他给毛泽东发去了一封求和电报，电文里说：“我已认识到过去以蒋介石为中心来统一国家复兴民族，是完全错误的。决计将所属的60万军队、200架飞机交由毛先生指挥，以达救国救民之目的。”但是，他用60万军队当筹码来进行试探和讨价还价的意图，引起了毛泽东的反感，他决定不予理睬。一直没有收到回复的傅作义心里更加没底，他又又请出毛泽东在湖南读高中时的校长符定一和民主人士彭泽湘，前去求和。但此刻，一份中央社会部的情报已经摆在毛泽东的案头：“近期据傅秘书长郑道儒谈，傅匪曾说，国共合作是一时的优待，而将来难免被清算，所以决心一拼。”
几封电报摆在一起，毛泽东对傅作义的意图已经了然于胸：傅作义只是以求和来拖住中共，使林彪大军不急于入关，从而争取足够的时间从容部署。毛泽东决定将计就计，11月18日，就在毛泽东通过符定一答复傅作义欢迎和谈的同一天，他给东北野战军司令员林彪发出措辞坚决的4a级电报，要他克服一切困难，立即秘密入关，平津战役就此拉开了帷幕。战役的最终结果，是傅作义接受了和平改编，使北平免于战火之灾。
新中国成立后，傅作义担任水利部长。他在20多年部长任内，为新中国水电事业的发展作出了重要贡献。直到1972年10月才因病辞去部长职务。
1974年 4月19日，傅作义在北京医院病逝。23日，周恩来总理亲自主持追悼会，叶剑英致悼词，高度赞扬了傅作义对抗日战争，北平、绥远的和平解放作出的重要贡献，以及他为台湾早日回归祖国怀抱所贡献的力量。
