招商银行股价在净资产之下买入没有套牢风险，保持ROE13%经营能力以上的回报率是可以估算出来的，股息率达到4.0%应该是低息时代可以接受的回报。持有收息建仓方法，一是在股价低迷达到预期股息率时买入并向下加仓，二是利用市场波动差价降低持股成本到股息率要求。持股收息不能局限于银行股，其他行业也存在稳定经营并有能力分红的股票。即使石油煤炭这类周期性行业也可以筛选出适合收息股，需要在行业谷底区域建仓，大周期性行业股息率每年差异较大，但是计算几年的平均股息率也能达到预期。一般而言，股息率达到国债收益率两倍的股票（股利支付率＜50%），只有平均每股收益不降低，即使每股利润增长较小，短期股价波动可能出现小亏，但长期持有也不会亏钱。
招商银行股价在净资产之下买入没有套牢风险，保持ROE13%经营能力以上的回报率是
古道亦无尤
2025-09-20 11:42:45
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