中国光伏第一，晶科能源，92.9GW，总市值535亿人民币。 美国光伏第一，第一

中国光伏第一，晶科能源，92.9GW，总市值535亿人民币。 美国光伏第一，第一太阳能，14.1GW，总市值1722亿人民币。 2024年中国光伏组件出货量第一的企业晶科能源，也是全球出货量第一的企业，出货量是美国同行的6.6倍，但股价不足其1/3。 这正常么？ 2022年，美国第一太阳能公司在中国同行的冲击下，毛利率和净利率一度下跌到2.67%和-1.69%。但美国2022年2月宣布延长201反倾销措施，3月对东南亚4国进行反倾销调查，影响中国企业的转口贸易，8月通过《通货膨胀削减法案》（IRA），为美国本土清洁能源制造业提供了大规模投资和税收优惠，在这个一系列措施下，美国第一太阳能公司的毛利率从2022年的2.67%升高到44.17%，净利率从-1.69%升高到30.72%，净利润从亏损3.1亿到盈利91亿，总目前总市值1722亿，是目前全球光伏产业市值最高的公司。 反观中国，全球前十大光伏组件生产商都在中国，其中前5名：晶科、隆基、晶澳、天合、通威合计光伏组件出货量370GW，是美国第一太阳能的26倍，但2024年净利润合计亏损236亿，与美国第一太阳能的盈利91亿相比一个在天堂，一个在地狱。 中国光伏组件出货量不但是全球第一，而且是遥遥领先的全球第一，基本已经把国外的同行基本上都卷死了，现在再打价格战就是自己卷自己，差不多相当于给国外人白打工了。 2025年上半年中国前5大企业继续亏损159.11亿，行业已经走到了最艰难的时刻。 今年中央定调反内卷，第一个点名的就是光伏产业。2025年8月19日，工业和信息化部、中央社会工作部、国家发展改革委、国务院国资委、市场监管总局、国家能源局等六部门，联合召开光伏产业座谈会，进一步规范光伏产业竞争秩序。 会议主要有4个方向： 1.强化市场优胜劣汰机制，主要是低效产能要有序出清。 2.健全价格监测机制，就是不许随便打价格战，价格不得低于成本。 3.规范产品质量和加强知识产权保护，鼓励创新。 4.支持行业自律，鼓励企业兼并收购。 中央这次是下大力气进行反内卷，目前部分企业财务状况已经开始好转，隆基绿能董事长预计今年年底本企业可以盈亏平衡。 相信明年光伏产业净利润会回正，后年会有爆发式增长。 当前中国前5大企业总市值仅3587亿，可隆基绿能一个企业2021年最高点的时候的市值就达到5400亿。 只要这些企业市值恢复到最高点的1/2，就还有50%以上的空间。 8月份中央会议之后大资金连续流入光伏产业，目前已经净流入了不低于100亿，基于这种逻辑，小工匠今年8月和9月开始买入，目前已盈利9%。