价值投资日志[超话] 海外投资者对于中国等非美市场兴趣回暖
$上证指数 sh000001$ “很多人问我，欧美或是海外的中长线投资者怎么看中国？可以说，他们现在兴趣非常高。”刘劲津说。刘劲津表示，从全球配置角度看，分散投资风险已成为重要主题。目前海外中长期投资者对非美市场兴趣浓厚，这主要源于美股经过十年牛市后估值已处高位，投资者需要寻找新的配置方向。在中国、日本、欧洲等非美市场中，中国凭借流动性优势和主题投资机会，在投资者关注度排名中靠前。今年以来，海外投资者对于中国硬科技领域的关注度持续升高。对此，刘劲津指出，年初的“DeepSeek时刻”是一个重要转折点。与去年9月市场单纯基于政策预期上涨不同，今年以来随着DeepSeek等创新企业的出现以及民营经济政策的持续优化，海外投资者对中国科技企业的基本面预期发生了显著改善。他特别提到，越来越多的互联网公司正在通过AI技术实现盈利增长提升，这使海外投资者对中国AI产业的故事有了全新认识。他还观察到，在投资标的的选择上，海外投资者正从最初偏好港股蓝筹股，逐步扩展到关注A股市场的硬件领域机会，特别是机器人等国内生态体系全面完整，在美国和欧洲市场难以找到优质投资标的的细分领域。对于创新药，刘劲津表示，自4月以来，中国生物科技公司海外授权进展不断，尽管短期内可能受到美国政策限制等担忧影响，但中长期来看，随着AI技术在医药领域的应用落地，创新药板块将迎来重要发展机遇。从投资角度分析，创新药板块未来几年有望保持较高盈利增速，当前估值处于合理区间，虽然短期可能存在波动，但仍是AI相关板块中值得重点关注的方向。
