2024年已经收官，今天看到一位基金经理的一封信，其提及，投资是一场应对变化与不确定性的旅程，正如古人所言：“天公变化岂有常，明月行看照归路。”
这句话我在这里提及也算借花献佛、与大家共勉：不管过去2024年业绩怎么样，如果有不如意，那也一定要乐观一些，我们要对未来充满希望和信心，期待2025年大家的业绩可以更好一些。
本文来回溯一下过去十年，哪些指数最牛，当下从市盈率TTM估值、市净率估值、股息率——及这三个指标的近十年历史估值百分位、净资产收益率、市赚率等视角看，当前上车的话性价比如何——我只展示客观数据，大家自己决策，我不对任何决策造成的盈亏负责哈。
篇幅和工作量所限，本文仅展示大陆的、有基金产品跟踪的（含私募基金）股票指数，合计有420只——保留2015年至今都有数据的，剩下363只指数。（数据来源：WIND，截至2024年12月31日）
这363只指数，其中2024年回报超30%的合计有31只，详见下表，其中保险主题指数在2024年一枝独秀，涨幅为45.98%……
假设2015年初净值是1.00，我简单测算了一下，363只指数到2024年末净值达到2.00的合计有54只，详见下表。
万得微盘股指数（8841431.WI）期末净值达到了12.80，一骑绝尘！其次是360互联+，净值达到了6.79……
这54只指数，其中有几只我没有查到全收益指数的数据，有全收益指数的，我全部一并展示，另外添加了沪深300指数及其全收益指数，合计有105只指数。
105只指数按照近十年年化回报由高到低排序如下，其中近十年年化回报大于10%的合计有57只。
保留全收益指数、及“无全收益指数数据”的，合计有39只，详见下表：
这39只指数过去十年的业绩从年化回报来看均超10%，上榜的有：
万得微盘股日频等权指数、360互联+全收益、中证白酒全收益、凤凰50全收益、红利质量全收益、东证优势成长全收益、东证红利低波全收益、消费红利全收益、细分食品全收益、食品饮料全收益、国证食品R、
红利潜力全收益、智能电车全收益、CS消费50全收益、国证芯片R、中韩半导体、龙头家电R、绿色能源全收益、中证酒、CS食品饮全收益、龙头红利50、800红利低波全收益、半导体行业精选全收益、
中证全指半导体全收益、1000价值稳健全收益、家用电器全收益、消费龙头全收益、新能电池R、科技100全收益、上证消收、家电龙头全收益、CS电池全收益、中华半导体芯片(全)CNY、国证粮食R、工业互联全收益、深创100R、中证科技全收益、万得小市值指数。
我整理了这39只指数的市盈率TTM、市净率、股息率当前值的数据，以及过去十年估值百分位，以及测算的净资产收益率ROE和民间指标市赚率PR。下面给大家一一展示：
39只指数按照市盈率TTM估值由高到低排序如下：万得微盘股日频等权指数没有查到估值，估值超百倍的有万得小市值指数188.74倍、中华半导体芯片(全)CNY-116.68倍、中证全指半导体全收益112.99倍……
39只指数按照市盈率TTM近十年估值百分位由高到低排序如下：万得微盘股日频等权指数没有查到估值百分位，当前估值百分位较高的有800红利低波全收益、龙头红利50、中华半导体芯片(全)CNY、中韩半导体、中证全指半导体全收益、国证芯片R、万得小市值指数……
39只指数按照市净率估值由高到低排序如下：当前估值较高的有半导体行业精选全收益、上证消收、中证白酒全收益、国证芯片R、中证酒、中韩半导体、中证全指半导体全收益、中华半导体芯片(全)CNY……等等，市净率高成分股大部分是轻资产企业。
39只指数按照市净率近十年估值百分位由高到低排序如下：当前估值百分位较高的有800红利低波全收益、中韩半导体、半导体行业精选全收益、龙头红利50、红利潜力全收益、东证红利低波全收益、中证全指半导体全收益……
39只指数按照股息率由高到低排序如下：当前股息率较高的有龙头红利50股息率5.10%，东证红利低波全收益股息率4.39%，800红利低波全收益股息率4.13，凤凰50全收益股息率4.12%，龙头家电R股息率3.67%……
39只指数按照股息率近十年分位点由高到低排序如下：当前股息率处于近十年分位点较高的有东证优势成长全收益、中证白酒全收益、中证酒、消费红利全收益、食品饮料全收益、细分食品全收益、国证食品R、CS食品饮全收益、消费龙头全收益、上证消收、凤凰50全收益、1000价值稳健全收益、CS消费50全收益、CS电池全收益、万得小市值指数、红利质量全收益、万得微盘股日频等权指数、工业互联全收益、家用电器全收益……均处于90%分位点以上，从这一角度看，当前值得关注。
39只指数按照净资产收益率ROE数据由高到低排序如下：当前净资产收益率大于20%的有中证白酒全收益、上证消收、中证酒、食品饮料全收益、细分食品全收益、消费红利全收益、消费龙头全收益、国证食品R、CS消费50全收益、CS食品饮全收益。
这里我引入了民间指标市赚率PR这一指标。
以PR=PE/(100*ROE）来计算，该数据大于1和小于1分别代表高估和低估。需要提醒的是，市赚率仅仅是其中之一的指数指标，能否投资还需要综合多方面因素考虑，不要仅以市赚率做出决策。
39只指数按照市赚率PR数据由高到低排序如下：以市赚率这一视角看，当前市赚率低于0.9的有中证白酒全收益、东证优势成长全收益、龙头家电R、中证酒、东证红利低波全收益、龙头红利50、上证消收、家电龙头全收益、消费红利全收益、消费龙头全收益、CS消费50全收益、食品饮料全收益、红利潜力全收益、细分食品全收益、800红利低波全收益。
以上几个指标，大家可以参考一下，就看您更看重哪个指标。比如，如果要求市盈率TTM、市净率的估值百分位均处于近十年的25%以内，则只有CS消费50全收益、消费龙头全收益、东证优势成长全收益满足要求。
如何是我的话，我可能会关注市赚率PR小于1.0的、股息率估值百分位处于高位的——当前这些指数都处于相对低估的位置——但低估不代表买入后立马会上涨，可以定投积攒份额（股权），慢慢介入，用时间来陪伴它，我相信它一定会给我满意的回报。
最后，我祝大家2025年股票、基金账户长虹，祝大家新年快乐，元旦快乐！
本文写于2024年12月31日晚间，数据、资料来源于WIND，数据截至2024年12月31日收盘，希望数据对您有帮助。本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。
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