一张图看懂汇率分析框架

今天聊聊汇率，影响因素分为五个，分别来看看： ▪️供需视角 国际收支状况主导着外汇市场的供求关系。当出口增加、资本流入增多以及外需旺盛时，本国货币需求上升，结汇量增加，推动货币升值；反之，进口增加、资本流出加剧和外需减弱，会使本国货币供给增多，售汇量上升，导致货币贬值。经常项目、资本项目和外汇储备的变动，均是影响汇率的关键要素。 ▪️套利视角 基于利率平价理论，两国间的投资回报率（ROI）差异影响资金流向。经济增速、通货膨胀水平以及宏观政策等因素共同作用于投资回报率。若A国经济增速较快、通胀稳定且宏观政策利好，投资回报率高，将吸引国际资本流入，促使A国货币升值。GDP、PPI、利率等经济指标，是衡量投资环境和投资回报率的重要依据，进而对汇率产生影响。 ▪️监管视角 政府通过多种手段对汇率进行调控。央行参与外汇交易，直接影响外汇市场的供求数量；实施资本管制，限制资金的跨境流动，调节外汇供求关系。同时运用中间价机制和逆周期因子等政策工具，从价格层面引导汇率走势，以维护汇率稳定，防范汇率过度波动。 ▪️政治视角 国际政治协定对汇率有着不可忽视的影响力。例如广场协议的签订，深刻改变了日元的汇率走向，推动日元大幅升值。国家间的政治关系、政策协调以及地缘政治局势等，都会在汇率水平上得以体现，成为影响汇率的重要政治因素。 ▪️交易视角 市场情绪在汇率波动中扮演着重要角色。当政治风险、自然风险或金融风险出现时，投资者避险情绪急剧上升，倾向于将资金投入到避险资产中。日元、瑞士法郎、黄金等避险资产的需求增加，推动其价格或汇率上升。恐慌指数作为市场情绪的量化指标，能够反映投资者的恐慌程度，进而对汇率产生间接影响。 🤔汇率关注因素 经济数据方面，密切关注GDP、PPI等指标，以评估经济增长态势和物价变动趋势；利率水平的变化，直接影响资金的流向和套利空间；外汇交易规模与结构，以及资本管制政策的调整，体现政府对外汇市场的干预方向和力度；国际协定的签署与实施，尤其是涉及货币汇率安排的部分，需重点关注；避险资产价格走势以及恐慌指数的波动情况，能够及时反映市场的避险情绪和风险偏好，都是分析汇率走势时不可或缺的关注要点。