今天跟日本回来的朋友聊天，问日本股市今年这么牛，从3万点涨到5万点，你觉得对日本经济、消费有很大的刺激吗？他说没感觉到，觉得日本这几年经济反而没以前好了。
因为朋友不炒股，我没有跟他深入探讨这件事。
刀锋自己想了想，日股这一轮牛市，是货币宽松+AI叙事+巴菲特抄底带动起来的，跟他们普通人关系不大。其实全球这一轮的牛市，基本上靠的都是货币宽松+AI叙事，各国经济都没有那么好！
结果就是两级分化，有钱人在股市赚了更多钱，但他们不怎么消费，刺激经济并不明显；而没钱人其实不怎么炒股（或者本金很小），他们想消费，但股市没赚到什么钱，没底气消费。
我们A股也面临这个问题，虽然指数快4000点，但大家兴奋不起来。因为这一轮牛市没有惠普性，很多人是没有享受到的，他们自然就不吹牛市了！
