仔细看了小米财报，有一个值得解读的亮点是：-小米智能电动汽车及AI等创新业

仔细看了小米财报，有一个值得解读的亮点是：- 小米智能电动汽车及 AI 等创新业务首次实现单季度经营收益转正，毛利率达到 25.5%。- 这个毛利率水平，基本上可以等同于小米汽车的毛利率。- 确实是很好的毛利率水平。不过，卢伟冰强调，小米汽车的毛利率 2026 年将会非常有挑战，预计明年小米汽车的毛利率相对于今年，或出现下滑。卢伟冰给出的原因是：- 一方面明年汽车厂家都面临购置税补贴政策减半的影响，二是汽车行业玩家多，产业发展在非常早期，它需要经过一段时间激烈的竞争才会收敛，小米汽车要顺应行业的变化。看起来，小米对于汽车行业竞争的残酷性，还是有非常清醒的认知。实际上，从小米汽车走向市场的那一刻，小米本质上就不再是一家手机公司了，车企的角色，对于小米来说，也是一个需要适应的过程。过去的一年多时间，小米还是享受到了非常多的品牌红利，这是凭本事，于是靠运气。但是舆论的反噬也是没有办法的事情，它最近也正在感受到汽车行业的残酷竞争，这是好事。接下来，25.5% 的毛利率，也会成为一个潜在的关注点，甚至会成为一个舆论焦点。在这种情况下，其实反过来，余承东应该感谢任老爷子拦着他没有下场造车，华为现在在汽车行业的身位，比小米舒服太多了。路还长，小米汽车还远远不能说成功，接下来怎么走，恐怕还是要好好把握，过去的很多路子，也是时候改一改了。