百度2025年Q3财报解读：AI业务收入破百亿增速超50%，萝卜快跑服务量同比激增212%2025年11月18日，百度集团（美股代码：BIDU；港股代码：09888）发布2025年第三季度财报。尽管总营收短期承压，但AI业务首次披露即展现强劲增长动能，自动驾驶业务规模与全球化进程再提速，成为集团战略转型的核心支撑，彰显其在AI时代的长期竞争力。一、核心财务：短期营收调整，AI业务成关键亮点Q3百度实现总营收311.7亿元（人民币，下同），核心营收247亿元；受业务结构调整与战略投入影响，归属百度的净利润为-112.32亿元（上年同期为盈利76.32亿元），经调整EBITDA 44.29亿元，利润率为14%。财报核心突破在于业务结构的优化升级：管理层首次以“AI原生视角”披露业务数据，AI新业务总收入约100亿元，同比增长超50%，成为对冲短期营收波动、支撑长期增长的关键引擎，战略投入成效逐步显现。二、AI业务：三大板块协同增长，原生营销成“第二曲线”百度AI业务呈现“基础设施-应用-商业化”全链路增长态势，各细分板块表现分化且亮点突出：- AI云：基础设施需求旺盛，高性能计算爆发AI云收入同比增长33%，其中AI高性能计算基础设施订阅收入同比激增128%，反映企业客户在大模型训练、推理等领域的需求持续释放。IDC最新报告显示，百度智能云连续六年、累计十次蝉联中国AI公有云市场冠军，其千帆大模型平台升级Agent Infra能力后，进一步提升企业AI原生应用开发效率，客户覆盖广度与深度持续拓展。- AI原生营销：增速冠绝板块，商业化能力凸显AI原生营销服务收入达28亿元，同比暴增262%，占百度核心收入比重提升至11%，被管理层明确为“第二增长曲线”。该业务依托智能体、数字人等技术，帮助客户实现生产力与营销效果双重提效，越来越多企业愿意为AI驱动的营销解决方案付费，商业化验证成效显著。- AI应用：订阅模式夯实基础，用户粘性持续提升AI应用收入26亿元，同比增长6%，涵盖百度文库、百度网盘、数字员工等旗舰产品，且多数采用高粘性订阅模式。其中，百度文库与网盘联合推出的全端通用智能体GenFlow 3.0活跃用户超2000万，无代码开发工具“秒哒”2.0已生成40多万AI应用，为后续增长积累用户与场景基础。三、自动驾驶：萝卜快跑规模与全球化双突破，成AI落地标杆Q3百度萝卜快跑延续高增长态势，在运营规模、技术成熟度与全球化布局上均实现里程碑式进展：- 服务量与效率双升：全球出行服务次数达310万次，同比增长212%，增速较Q2的148%进一步加快；10月每周全无人单量超25万单，截至11月累计全球出行服务次数突破1700万次，全无人驾驶里程超1.4亿公里（总自动驾驶里程超2.4亿公里），运营效率与安全标准保持行业领先。- 全球化进程提速：业务已覆盖全球22座城市，本季度新进入瑞士市场，与当地PostBus合作推出自动驾驶出行服务“AmiGo”；此前已获迪拜首批测试牌照、阿布扎比首批全无人商业化运营许可，在右舵市场与海外商业化场景的先发优势持续扩大。- 技术落地再升级：国内运营城市已实现100%全无人驾驶，无需安全员介入的常态化运营能力，为后续规模化盈利奠定基础，成为百度AI技术从“实验室”走向“产业端”的核心标杆。四、技术生态：大模型与芯片持续迭代，筑牢核心壁垒Q3百度在AI技术底层布局上持续加码，为业务增长提供硬核支撑：- 大模型能力跃升：发布文心大模型5.0，作为统一原生全模态模型，在全模态理解、创意写作、智能体规划等领域表现领先，进一步巩固基础模型优势；- 芯片战略落地：昆仑芯发布M100、M300两款新品，分别计划于2026年、2027年上市，完善“大模型-芯片-基础设施”全栈技术布局，降低核心技术对外依赖度；- 开发者生态繁荣：飞桨文心生态开发者数量与模型调用量保持高位，为AI应用创新提供充足土壤，形成“技术-生态-应用”的正向循环。管理层观点：聚焦AI长期价值，巩固战略领先地位百度创始人李彦宏在财报中强调：“第三季度，我们全方位展示了AI为业务带来的变革性价值。智能云、萝卜快跑与移动生态的AI原生产品，共同验证了百度在AI时代的战略前瞻性。未来将继续开拓人工智能创新，为用户、企业和社会创造巨大价值，巩固在AI时代的领导地位。”首席财务官何海建补充道：“AI新业务的高速增长，有效缓解了短期业务波动的影响，100亿元的收入规模与超50%的增速，为集团长期可持续增长奠定了坚实基础。”风险提示市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。
