错过了当年35块的宁德时代，很多人今天还在等十几块的铜回到几块钱，但他们可能没意识到一件事。 有些东西，已经从“管够”的工业品，变成了大国博弈的“口粮”。 时代这趟列车，真的早就换轨道了。 总有人习惯用过去几十年的经验，用那种刻舟求剑的眼光去看今天的大宗商品，尤其是那些名字听起来冷冰冰的有色金属。觉得涨高了就一定会跌回原形，一切都是周期。 这个逻辑没错，但可能不完全适用于现在了。 因为基本盘变了。以前我们说需求，是盖房子，修路，造家电。现在呢？你掰着手指头算算，满大街跑的新能源车，每一辆的心脏——电池和电机，里面是满满的铜、锂、镍、钴。还有那些看不见的数据中心、5G基站、光伏风电，哪个不是吃这些金属的大户？ 这个需求，不是周期性的，它是一种结构性的、几乎是不可逆的增长。 另一头，供给那边却越来越麻烦。一座新矿，从勘探、审批、建设到最终能挖出东西来，没个八年十年根本下不来。而且好挖的、品位高的矿，越来越少。很多资源还高度集中在那么几个国家，地缘政治一紧张，供应链说断就可能断。 一边是嗷嗷待哺的未来产业，一边是心有余而力不足的矿山。 这笔账其实不复杂。 所以别再幻想什么白菜价了。今天你看着十几块的价格，可能觉得有点高，不舒服。但五年后回头这可能就是另一个你再也回不去的“当年”。 这不构成任何投资建议，技术路线也可能迭代。但理解这个供需逻辑的根本性变化，比单纯盯着价格的涨跌，重要得多
