监管重拳整治券业！326张罚单覆盖73家机构，A股4000点后迎合规牛市新起点2025年，资本市场监管掀起“史上最严”整治风暴，用326张罚单向券业乱象亮剑，73家券商尽数被波及，从头部巨头到中小机构无一幸免，彰显了证监会“动真碰硬”的决心。这场覆盖全行业的监管行动，正为A股市场扫清障碍，筑牢长期健康发展的根基，也让4000点关口成为新一轮合规牛市的起点。券商作为资本市场的核心参与者，本应是市场秩序的“守护者”，却一度成为违规乱象的“重灾区”。此前，欺诈发行、财务造假、内幕交易等市场顽疾背后，往往能看到券商的身影；部分机构更是利用资金与信息优势，通过传播虚假“小作文”、事后辟谣等手段收割散户，甚至被指为做空A股的重要推手，这些行为直接扰乱了市场生态，成为A股长期“牛少熊多”的关键诱因。此次监管整治精准直击行业沉疴，经纪与投行业务成为重点治理领域。经纪业务以102张罚单占比超三成，第三方违规招揽、投资顾问不当执业等“最后一公里”问题被集中查处；投行业务70张罚单实现全链条追责，IPO保荐、持续督导等环节的“重承揽轻督导”乱象得到严厉打击。同时，违规炒股、廉洁从业违规等问题被重点紧盯，43张罚单直指内幕交易与从业人员隐蔽操作，二十余张罚单打破廉洁从业“潜规则”，让合规红线真正带电。监管力度的全面升级更显整治决心：“双罚/多罚”机制常态化，机构与个人同步追责，彻底打消“法不责众”的侥幸；历史违规打破“时效免责”，最长追溯周期达10年，旧案也难逃追责；技术监管实现穿透式核查，通过IP追踪、资金流向核查锁定代持账户，让违规操作无所遁形；亿元级罚单的出现，更以强力震慑筑牢合规底线。这种“严监管、全覆盖、穿透化”的治理逻辑，本质是推动券商回归“看门人”本职，通过“扶优限劣”实现行业“良币驱逐劣币”。治市先治券，规范方能致远。证监会全年密集开出的罚单，传递出明确信号：绝不允许任何机构扰乱市场秩序，必须为A股营造公平透明的发展环境。事实上，近两年来监管部门对财务造假、欺诈发行等乱象始终保持“零容忍”态度，发现一起查处一起，这种持续净化市场的努力，正是A股能够稳稳站上4000点的核心底气。当券商合规意识提升、“看门人”责任压实，上市公司质量自然随之提高，投资者信心持续增强，长期资金也愿意进场扎根——这正是牛市赖以生存的健康土壤。随着市场乱象逐步肃清，行业生态不断优化，A股已具备开启长期行情的基础条件。这场始于“大治”的牛市，或许没有短期暴涨的刺激，但建立在合规经营与价值投资之上的上涨，更具韧性与可持续性。4000点只是新的起点，在监管持续护航下，A股正朝着更健康、更规范、更具活力的方向迈进。未来，那些坚守合规底线、专业能力突出的券商，以及受益于市场生态优化的优质上市公司，将成为长期行情的核心主线，新一轮可持续的牛市行情正在逐步展开。
