对白酒，近期还不是买入的时机。 1.白酒3~4年一个小周期，10年一个中周期，过

对白酒，近期还不是买入的时机。 1.白酒3~4年一个小周期，10年一个中周期，过去10年白酒走了三浪的走势，与这个周期刚好对应。 2.白酒过去10年的周期刚好与地产周期共振，随着地产周期的下滑，下一个10年的白酒周期是远不如过去10年的，虽然不至于像地产那样快速下跌，但肯定是整体上跑不赢大盘经济的。 3.哪怕是高端白酒标杆的茅台，每年的产量1亿瓶也太多了，目前的开瓶率只有30%左右，后面要么降低销量，要么降低价格，无论哪一个，都会减少净利润的，所以不能单纯以目前的业绩来看其是否高估，最重要的要看什么时候触底。 4.茅台什么时候触底，你我都说了不算，市场说了算，什么时候飞天茅台的价格彻底稳住了，才算触底，茅台短期可以通过控货来实现，长期要想稳住，大概率还是要销量、价格二选一。 对地产，继续看空。 1.地产，整个房地产行业的头部已经毁灭了，万科的每次反弹都是出货或者做空的机会，如果你还持有万科的股票，建议尽早清掉。 2.“房地产需求始终存在”与“房地产企业股票有没有投资价值”是两回事，不要混为一谈，在行业没有彻底反转之前，不要随便尝试抄底。 3.万科短期遇到的是流动性危机，长期遇到的是行业经营危机，每个月销售额只有一百多亿，毛利润只有十几亿，有时候还是负的，连财务、人力和营销成本都覆盖不了，只能持续失血。 4.一个持续失血的公司，如果长期看不到盈利的希望，哪怕市净率再低，也要远离，这是巴菲特的实践总结。