No.042 巴菲特聊“低估也脆弱” 巴菲特曰：“在像1961年这样大涨的行情中，我们的投资组合里的低估类表现最佳。在市场下跌时，这类投资也最脆弱。” 市场就像个淘气小孩，想哭就哭，想笑就笑。在波动层面上，无论是低估还是高估，涨时都可能涨到天上去，跌时也都可能跌到爹妈都不认。 只不过，买低估的优质公司股权，安全垫更厚，确定性更好，胜率更大，潜在收益也会更高。 同样是每股价值100元的优质股权，花120元溢价买进与在40元的骨折价买入，谁更安全，潜在收益会更高，一目了然。 与此同时，买低估股权，还有助于投资心态的稳定。毕竟，用40元就买到了每股价值100元的优质股权，在买入的那一刻就赚翻了。剩下的就是耐心等待价值回归，利润兑现了。 而买高估股权则不一样。它纯粹玩的就是一场击鼓传花的价格游戏，比的是谁跑得更快。跑得慢，就会成为接盘侠。并且，即使一次两次跑掉了，但只要一直玩下去，总有一天会成为接盘侠。
