黄金、白银大涨，下一个是什么？

从周期的角度上看，黄金、白银之后，下一个会是什么。 先说观点，化工为代表的大宗商品。 周期产生的核心是供需关系的周期性。 其中更重要的就是需。 因为对于金、银，化工这样的大宗商品而言，供给是基本稳定的，无论是开矿还是建厂，都需要时间，建好了就得保持生产。 这一轮的周期也是一样。口罩之后，全球经历了普遍的增长放缓。为了刺激，全球统一放水，就是印钞。 最先感受到需求增加的，就是硬通货——黄金。 全世界印钞，相当于所有法币的统一贬值，那么天然不能超发的货币就成了保值的首选。 接下来感受到需求的，是其他有色金属。 面对经济的问题，全世界都把宝压在ai上，随之而来的是对芯片、电力的巨大需求，而有色金属恰恰就是电子、导电、输电的重要原料。 再接下来的需求会是什么呢？可能就是化工。 放水终归要流到实体，刺激社会经济的发展。而化工几乎渗透于各个社会领域，即便是ai产业也需要大量的化工原料。 从市场用脚投票的结果也能看出端倪。 25年7月份以来，化工50ETF连续反弹，累计涨幅超过40%。中央汇金直接下场，加仓化工，成为第一大持有人。社保基金也在25年二季度重仓了89只股票，持股市值超250亿元。基础化工行业最受青睐。这就是市场预期的结果，当然远赶不上白银的疯狂，但更加未来可期。 需求增加的同时，供给也不断出清。 国家、省级“反内卷”政策都在持续推进，包括治理低价无序竞争、淘汰落后产能、更新改造老旧装置等等。经过几年的低迷，小企业也逐步离场，龙头企业市场占比和研发投入上的优势不断积累，高端优势逐步建立。比如PTA领域的前五占比从2018年的30%上升至2025年近60%。 如果认可经济复苏与化工行业供给优化，可以看看“富国中证细分化工产业主题ETF联接”（020273/020274） 跟踪中证细分化工产业主题指数，布局新能源化工材料、高端石化、精细化学品等细分产业。 聚焦龙头，前十大重仓股覆盖万华、盐湖、宝丰等，合计占比达43.83%，紧跟新材料创新与进口替代趋势。 在各个平台都能看到。 风险提示： “本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎” “基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，请投资人注意风险，投资须谨慎“ 行业化工基金怎么买 富国中证细分化工产业主题ETF联 接富国基金基金基金最近买什么小白来理财投资化工50ETF反内卷PPI