人民币汇率突破7.0关口，强势回归6时代，意味着人民币购买力增强，在国际货币舞台焕发新活力。这一变动引发专家机构热议，有观点认为人民币被低估，依购买力平价应升至1比4；太盟创始人单伟建建议人民币直接升值50%；高盛预测人民币汇率有望攀升至5字头；世界银行调研后也建议人民币升值。一时间，人民币大幅升值利好中国似成市场共识，专家和机构认为其至少有三方面好处。 一是刺激消费，中国家庭存款总额高，若人民币升值，国民购买力提升，可拉动内需。二是吸引外资入场，助力资产市场企稳回升。三是主动削弱出口竞争力，减少国际贸易摩擦。 然而，回顾日本广场协议，问题并非如此简单。上世纪80年代，日本制造业领先全球，产品畅销让美国压力倍增，美国发起贸易战，强迫日元升值。日本有自己的盘算，认为升值可降低石油进口成本、提升消费能力、缓和与美国关系，且认为升值幅度控制在20%以内无负面影响。1985年广场协议签署，起初日元升值幅度可控，日本企业尚能应对。但资本投机炒作失控，一年后国际资本涌入，日元汇率飙升，半年涨幅超40%，日本经济陷入动荡。企业支撑不住，将工厂转移，国内失业率飙升。日本政府大幅降息，流动性却涌入楼市股市，点燃金融泡沫。90年代初，资产泡沫破裂，股市楼市崩盘，日本开启“失去的30年”。这揭示实体经济才是国家经济基石，脱离实体经济支撑，金融市场繁华难长久。 站在中国当下，人民币大幅升值未必有利。促进消费说法缺乏依据，普通百姓购买力体现在日常生活，人民币升值对消费促进有限，出口企业受创反而会加剧消费恶化。外资流入问题，外资为逐利而来，国内资产市场企稳前，不会贸然炒房，趁高汇率撤离更符合资本本性。减少贸易摩擦说法也站不住脚，中美竞争复杂，美国不会因中国让步而停止遏制打压。 理想中人民币升值可刺激国内消费，内需接棒外需完成经济转型，但现实残酷，仅靠升值，内需难接外需。国内消费市场发展受诸多因素制约，人民币升值可能冲击出口，削弱实体经济。 因此，虽从购买力平价指数看人民币被低估，升值趋势明显，但修复速度要与经济发展节奏匹配，不能操之过急。中国不会上演“广场协议”，有自己发展道路与规划。在国内资产价格企稳回升前，拉升汇率走捷径会损害经济，影响普通人生活就业。等财政政策以人为本，提高居民收入与生活保障，工厂靠技术创新提升竞争力时，才是人民币升值时机，此时升值才能推动中国经济高质量发展。
