🚀从攻坚到放量，继续把握2026年算力的高景气机遇——20260104 国产

🚀从攻坚到放量，继续把握2026年算力的高景气机遇——20260104 国产芯片厂的产品正超预期迭代。昇腾950在互联网的超预期进展，海光DCU产品形态的加速发展，摩尔线程发布“花港”架构，昆仑芯/壁仞/燧原陆续交表规划上市。在H200放开的压力之下，头部互联网大厂没有丝毫下降对于国产芯片的采购，能看到国产算力正进入产品蓬勃发展的时期，过去在芯片、互联、产能、资本等多方面的积累正在推动核心厂商的加速迭代。 国产渗透率仍有极大的提升空间。2025年国产算力完成了0-1的过程，昇腾、海光、寒武纪等头部厂商都完成了超10万卡的批量化出货，互联网厂商订单也各有斩获，但从总规模来看国产算力在互联网厂商渗透率仍不足20%。在产能逐步丰富的基础之上，国产算力芯片正逐步具备更强的供应能力，叠加政府支持，2026年将是国产算力完成1-10放量与业绩兑现的一年。 坚定模型发展下的推理放量机遇。2025火山引擎大会上字节宣布旗下豆包大模型在2025年日均token使用量超过30万亿，相比于2024年5月的1200亿tokens，增长了253倍。 同样，阿里、腾讯等头部大厂的推理消耗正加速度增长。推理需求的放量将是2026年推动国产算力发展的最大需求动力。 建议关注： 芯片厂：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、中国长城 服务器：浪潮信息、中科曙光、紫光股份 昇腾产业链：神州数码、软通动力、慧博云通等