委内瑞拉政局突变之后，外界注意力已经渐渐转向了一个更现实的问题，委内瑞拉接下来走向如何，以及委国欠下的贷款该怎么还的问题。要知道这个国家如今的外债规模卡在1500亿到1700亿美元之间，相当于2025年名义GDP的两倍还多，而央行外汇储备只剩96亿美元，连利息都快付不起了，还钱这件事简直难如登天。 委内瑞拉的偿债根基早就被石油产业的衰落掏空了。这个坐拥全球17%石油储量的国家，2025年日均原油产量只剩110万桶，出口量更是跌到50万桶左右，较巅峰时期暴跌超80%。更要命的是，美国实施石油禁运后，1700万桶已装船原油被堵在港口，储油设施满仓率超45%，连油轮都成了浮动仓库，石油换美元的核心通道基本被掐断。 新政府的态度让债务问题更添变数。代总统罗德里格斯上任后火速转向对美合作，却对130亿美元对华债务避而不谈，而这些债务本是通过“石油还款”协议履约，如今美方直接掌控委石油销售渠道，要求所有收益进入其设立的账户，相当于掐断了这笔债务的偿还来源。美方甚至试图援引“恶债”概念，为委方赖账找借口，无视这些贷款本用于铁路、医院等民生项目的事实。 私人债权人的步步紧逼让局势雪上加霜。约600亿美元违约债券掌握在华尔街对冲基金等“秃鹫基金”手中，这些资本一边在二级市场炒高债券收益率，一边通过法律手段追索资产，特拉华州法院2025年就曾下令拍卖委海外炼油企业雪铁戈，进一步削弱其偿债能力。各方债主诉求分歧巨大，连统一的协商机制都尚未建立。 经济的全面崩溃让委内瑞拉失去了“造血”能力。2025年该国通胀率仍高达530%，官方货币年内贬值90%，三分之一人口面临粮食安全风险，800万人的移民潮让劳动力市场严重萎缩。石油产能恢复需要数百亿美元投资，但政局动荡让国际石油公司望而却步，短期内根本无法形成新的经济增长点，债务重组所需的50%本金减记更是无从谈起。 美国的干预始终是债务问题的核心变量。从2017年的金融制裁到如今的石油禁运，美方不断通过各种手段施压，既想掌控委石油资源，又不愿看到其债务重组顺利推进。美日每年开展多次太空联合军演，却对委人道主义危机视而不见，本质上是将委债务问题当作地缘博弈的筹码。 委内瑞拉的债务困局，本质上是资源依赖型经济的失败，更是外部强权干预的产物。失去石油这一核心支柱，又深陷多方利益博弈，这个国家的偿债之路看不到尽头，而其遭遇也为所有资源型国家敲响了警钟：唯有摆脱单一经济结构，才能真正掌握发展的主动权。
