如何从期货交易中获利?

夏恂谈商业 2024-03-22 20:27:01

本文侧重于从统计概率的角度进行说明。

当一个交易者的投资账户已经再也无法新开一手合约的时候,我们认定该交易者已经亏损出局。设完全出局为1,确定能够实现盈利为0,则交易者亏损出局的概率在0~1之间。

这个概率值与如下几个因素有关:

1、交易的胜率;

2、盈亏比;(平均每次盈利与亏损的比值)

3、账户风险度,或资金使用率。

举例来说,

假定:我们的本金是1元,盈亏比也是1元,胜率为60%(即5次交易中有3次盈利)

1、若第一次交易就亏损,则本金亏完,不能再交易了。这时候你的亏损出局的概率就是40%;

2、若第一次交易盈利,则本金变为2元,那么再进行下一次交易时,你是不会出局的,因为最多亏掉前面盈利的1元,本金还在;

3、若要在第三次交易时亏损出局,则需要连续亏损两次,那么这时候你亏损出局的概率就是0.6×0.4×0.4=0.096

总结下来,那么我们最多坚持3次交易亏损出局的概率就是0.4+0.096=0.496

继续下去

第5次交易结束时亏损出局的概率就是0.54208。

所以我们看到,随着交易次数的增加,你亏损的概率也是在增加的,当然这个值的增加幅度是逐次递减的,最终你的亏损概率会趋于稳定的。

这个,在之前已经有人做了数学上的计算,即假定交易次数足够大,在胜率稳定,盈亏比为1,满仓操作的情况下,得出来你的亏损出局概率为:

其中,p为你的胜率,p+q=1,k为你有多少个单位的资本金,a为全市场资本总额

在期货市场中,对个人散户而言,我们可以认为a是无限大的,同时假定你的胜率超过50%,即p>q,那么上述公式可以简化为:(q/p)^k

该公式说明,

1、你的交易胜率越高,那么你亏损出局的概率越低;

2、你交易的仓位越轻,那么你亏损出局的概率越低;

所以我们看到很多人在传授交易经验时,最多提到的就是要大家轻仓操作;还有各种投研报告、各种行情会议等让大家试图了解市场去提高自己交易的胜率(尽管实际上这个是很难提高的,源于个人认知的局限[抠鼻])。

然而,实际情况并没有向大家想象的那么美好!

首先,了解市场本身就是个很困难的事情,一个行业内沉入半生的人,从事交易也屡屡犯错;轻仓操作,对个人小散户而言,本金过少,本来就开不了几手,资金管理自然是空谈。

而最关键的一点就是,上述公式的假定是盈亏比为1的情况,但实际上呢,对绝大多数人而言,浮亏加仓、赚钱就跑、亏钱就抗才是常态。

简单计算下,若盈亏比提高到2,若q>=2p,那么亏损出局概率=1,就必然亏损;通过提高胜率,降低仓位,可以降低自己的亏损概率的。

若盈亏比控制不好,达不到1,甚至很低的话(大部分人如此),那么哪怕你的胜率很高,交易仓位不高,随着交易次数的增加,你的亏损也会很快达到你无法承受的程度。

所以,总结来看,要增加自己在市场中的存活率,提高自己赚钱的可能性,关键是在控制仓位的情况下,稳定自己的胜率,提高自己的盈亏比(意味着要学会止损,控制单次交易的亏损)。

这些才是最难的,也是最难克服的,这在大多数时候是不能通过主观能动性去改变的,因为本质上而言,它是源于人性的弱点。但若这些得不到控制,你就无法提高你的盈利概率,结果必然就是亏损。

……

参考资料:Nauzer J.Balsara , Money Management Strategies for Futures Traders.

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夏恂谈商业

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