随着懂王拟任命人选陆续出炉，大家一看，全是强硬鹰派。那么，各国要想保持对美贸易，就只能降汇率，本币对美元贬值了。理论是这样的：首先，对消费者的终端价格不能涨，原来卖10美元还得10美元，否则消费者可能不买。其次，内部成本也无法降低，比如5欧元还得5欧元，否则，国内的工人也会学美 国，把你选下去。可关税提高了，假设提高50%，由1美元变为1.5美元，那原来的利润就降了0.5美元，怎么办？就只能降汇率了。原来的5欧元值5.5美元，贬值到只值5美元，那这利润才能补回。
这种预期下，各国货币对美元出现贬值，人民币也无法超脱于外，因此股市又开始调整，再度回到3400点下。不过，与媒体热衷聚焦反华、打压不同，我们认为，影响是共同的。更值得关注的是，哪个经济体受影响更大。汇率就是一种直观体现。具体来看，欧元已经从近期高点贬值6%，英镑贬值5.6%，日元贬值甚至接近11%，相对而言，人民币贬值不超过4%。那就可见谁底气足了。不仅底气足，我们说了，还能继续放大招。而美元真能挺得住吗？我们后续分析。
