各 废 钢 供 货 单 位 ：沙 钢 自 202 4 年 9 月 7 日 起 废 钢 价 格 下 调 30 元/吨 ， 具 体 废 钢 价 格 以 202 4- F2 6 价 格 为 准 。

沙 老 大 破 天 荒 的 在 周 六 上 午 9 点 发 布 跌 价 通 知 ，其 他 各 地 钢 厂 纷纷 跟 进 。显 示 了 各 地 钢 厂 对 于 当 前 市 场 严 峻 情 况 有 较 为 清 醒 的 认识 。 市 场 到 底 发 生 了 什 么 ？

周五 的 夜 盘 ，外 盘 原 油 大 跌 1.4 3%，比 较 强 势 的 LM E 铜 大 跌 1.6 1%，道 指 跌 近 410 点 ， 纳 斯 达 克 指 数 跌 436 点 。

回 到 我 们 黑 色 上 面 ， 可 能 情 况 更 糟 一 些 。 期 螺 01 合 约 跌 至 301 0元 ，跌 幅 扩 大 至 1.8 3%，期 螺 10 合 约 跌 至 294 0 元 ，跌 幅 2.1 0%，铁 矿 01 合 约 跌 至 666 元 （ 真 是 跌 的 溜 ） ， 跌 幅 2.3 5%。 焦 炭 0 1合 约 跌 至 174 9 元 ， 跌 幅 3.0 5%， 黑 色 系 产 品 几 乎 呈 现 崩 盘 指 势 。此 情 此 景 ， 废 钢 独 木 难 支 。 当 前 最 大 的 风 险 是 什 么 ？

一 、需 求 不 见 起 色 ，而 超 高 的 期 货 仓 单 可 能 会 压 垮 当 下 本 就 疲 弱的 市 场 行 情

上 图 是 螺 纹 期 货 仓 单 情 况 ，目 前 10 合 约 螺 纹 仓 单 达 到 了 18. 9 万吨 的 水 平 。 而 去 年 只 有 4.6 2 万 吨 的 水 平 。 一 般 来 说 ， 期 螺 仓 单达 到 了 10 万 左 右 ， 就 已 经 是 超 水 平 了 ， 尤 其 是 目 前 需 求 乏 力 ，价 格 下 行 阶 段 ，谁 愿 意 接 手 这 么 多 的 仓 单 呢 ，毕 竟 现 货 目 前 成 交较 困 难 ， 而 目 前 接 近 18 . 9 万 吨 的 仓 单 抛 压 ， 大 概 率 会 成 为 压 垮黑 色 行 情 的 最 重 的 一 根 稻 草 。

二 、 海 外 经 济 增 长 放 缓 基 本 确 定 ， 预 期 政 策 “ 青 黄 不 接 ”

why ?,主 要 原 因 就 在 于 9 月 FOM C 前 最 后 一 个 ，也 是 最 重 要 的 非 农数 据 ， 数 据 显 示 ， 美 国 8 月 非 农 就 业 人 数 增 加 了 14. 2 万 ， 这 比7 月 份 有 所 加 速 ， 但 明 显 低 于 市 场 预 期 的 16. 5 万 。 同 时 ， 前 两个 月 的 就 业 增 幅 被 累 计 下 调 了 8.6 万 。目 前 海 外 市 场 处 于 经 济 增长 和 预 期 政 策“ 青 黄 不 接 ”的 混 乱 阶 段 ，增 长 放 缓 大 体 确 定 ，而政 策 效 果 尚 未 显 现 ，没 有 看 到 好 的 迹 象 ，这 令 市 场 担 忧 心 理 加 剧 。

海 外 经 济 存 疑 的 情 况 下 ，作 为 拉 动 今 年 我 国 钢 铁 市 场 需 求 的 主 要亮 点 之 一 ，出 口 可 能 会 遇 到 较 大 的 麻 烦 ，再 加 上 近 期 韩 国 等 对 中国 钢 材 产 品 的 反 倾 销 力 度 ，出 口 有 可 能 会 继 续 转 弱 ，这 将 会 对 本就 疲 弱 的 国 内 钢 材 市 场 火 上 浇 油 。

三 ,废 钢 供 应 爬 升 较 快 ， 较 高 的 到 货 量 ， 会 促 使 钢 企 加 大 压 价 力度

根 据 统 计 数 据 ，目 前 255 家 钢 厂 到 货 量 快 速 上 升 至 43 万 吨 /天 左右 ， 较 半 月 前 增 长 了 19 万 吨 ， 增 幅 高 达 79%。

废 钢 到 货 快 速 增 长 的 原 因 ：

1、 8 月 中 下 旬 以 来 ， 废 钢 价 格 出 现 了 一 波 反 弹 ， 广 东 等 地 废 钢价 格 反 弹 了 150 元 左 右 ， 河 北 地 区 反 弹 了 50- 10 0 元 。 价 格 反 弹促 使 了 废 钢 场 地 加 大 了 废 钢 回 收 、 加 工、 流 通 的 积 极 性 。

2、 由 于 9 月 以 来 电 炉 复 产 增 多 ， 需 求 有 所 提 升 ， 加 大 了 废 钢 采购 需 求 。部 分 场 地 从 废 钢 黄 牛 、散 户 收 集 了 较 多 的 废 钢 货 源 。导致 基 地 收 货 量 和 库存 均 有 所 提 升 。

3、 季 节 性 特 征 。 废 钢 铁 供 应 的 变 化 整 体 上 也 呈 现 出 显 著 的 季 节性 特 点 ，通 常 进 入 9 月 份 后 ，制 造 业 尤 其 是 汽 车 、家 电 等 各 类 制造 业 开 工 率 提 高 ，产 废 资 源 提 升 ，通 常 会 比 8 月 份 环 比 要 回 升 一定 的 幅 度 。

而 需 求 方 面 ， 电 炉 复 产 确 实 带 动 一 部 分 废 钢 需 求 的 提 升 ， 但 是 ，这 种 提 升 幅 度 却 远 远 小 于 废 钢 供 应 的 提 升 幅 度 。 9 月 以 来 ， 255家 钢 厂 日 耗 量 提 升 至 37. 2 万 吨 ， 较 半 月 前 增 加 了 2 万 吨 ， 增幅只 有 5.7 %。而 供 应 同 期 增 长 了 79%。供 需 由 偏 紧 快 速 的 转 为 过 剩局 面 。

由 于 目 前 期 螺 已 经 跌 破 300 0 点 大 关 ， 螺 纹 现 货 下 周 可 能 会 出 现快 速 松 动 局 面 ，而 目 前 螺 废 差 只 有 700 元 左 右 ，废 钢 6mm 重 废 的含 税 价 格 极 有 可 能 跌 至 230 0 元 以 下 ， 也 就 意 味 着 短 期 废 钢 还 会继 续 下 跌 50- 10 0 元 以 上 。 近 期 ， 应 继 续 采 取 保 守 策 略 ， 适 当 缩减 收 货 量 ，不 留 库 存 。