做多中国
安东尼·波顿（Anthony Bolton）是我们最为熟悉的欧洲知名投资人，他以卓越的逆向投资策略和长期稳健的投资业绩，被誉为“逆向投资之父”。安东尼的投资智慧主要记录在《逆势而动》一书中，读书会曾做过专题分享。
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在近期的一次访谈中，安东尼·波顿谈到了他对中国和美股市场的走势研判：中国是逆向投资的最佳选择，美股牛市旅程已近终点。
中美市场研判中国：逆向投资的最佳选择：波顿指出，当前全球市场中，中国无疑是逆向投资的最佳选择。他观察到，尽管全球其他市场普遍接近高点，但中国市场却处于相对低点，正迎来新一轮牛市的早期阶段。这一观点展现了他对中国经济潜力和市场复苏的信心。
美股牛市：旅程已近终点：与对中国市场的乐观态度相反，波顿对美股市场持谨慎态度。他认为，美股估值已经很高，市场资金过度集中于美国，这增加了市场的脆弱性。同时，他注意到加密货币的过度投机现象，认为这是市场即将见顶的一个信号。波顿强调，投资者需要区分市场的旅程和终点，避免在牛市末期盲目追涨。
安东尼·波顿的投资哲学逆向而行，寻找价值：波顿强调，逆向投资的核心在于在市场不被看好或过度悲观时，寻找被低估的资产。这需要投资者具备独立思考的能力，勇于在不被理解甚至被质疑的情况下做出决策。
冷静与耐心：逆向投资者需要具备坚定的信念和耐心，因为市场往往会在过度反应后回归理性。波顿认为，受欢迎本身就是一种风险，而不受欢迎则可能隐藏着巨大的投资机会。逆向投资不仅是一种投资策略，更是一种智慧与勇气的体现。
偏爱的公司特质与选股标准护城河与特许权：波顿偏爱拥有更宽更持久的护城河和强大特许权的公司，这类公司赚钱更容易，更能抵御竞争性破坏。
宏观影响小：倾向于投资能够掌握自己命运，且受宏观因素影响较小的公司。
商业模式简单：喜欢商业模式相对简单的公司，因为易于理解，有助于做出更准确的投资决策。
资本需求低：对不需要大量资本就能成长的公司有特别的吸引力。
深入的桌面调研与全面审查股价图审视：至少查看公司一个完整经营周期的股价图，了解业务状况的变化。
内部交易分析：关注董事会成员、管理层及内部人士的交易历史，分析股东持股情况，留意投机性买卖倾向。
全面公司审查：包括财务趋势、资产负债表、商业模式、战略方向、管理层素质、财务状况、估值、并购前景及技术分析等多方面考量。
与管理层深度对话与评估财务与战略对话：详细了解公司的关键财务指标、商业模式、战略方向及管理层评估。
管理层诚信与能力：评估管理层的诚信、坦诚、能力和性格，以及奖励机制和行为动机。
投资策略与建议平衡进攻与防守：波顿建议投资者在构建投资组合时，要兼顾进攻性和防守性，确保在捕捉机会的同时，也能有效应对市场波动。
多样化与灵活性：他调投资组合的多样化和灵活性对于应对市场变化至关强重要。投资者应根据市场情况灵活调整持仓，以应对潜在的风险。
逐步增加仓位：波顿提倡逐步增加仓位的投资策略，避免一次性买入大量股票。这种策略有助于投资者在市场波动中保持冷静，逐步建立稳健的投资组合。
发现价值，提示风险，全球股市估值图每周更新，欢迎指正。
对比2月6日，全球股市市盈率估值：
上证指数上涨了0.3；
沪深300指数上涨了0.3；
创业板指数上涨了1.8；
日经225指数上涨了1.3；
德国DAX指数上涨了1.0；
法国CAC指数上涨了0.6；
恒生中国企业指数上涨了0.8；
恒生指数上涨了0.8；
胡志明指数上涨了0.1；
标普500指数下跌了0.2；
纳斯达克指数下跌了0.8；
英国富时100指数下跌了2.7；
印度SENSEX指数下跌1.2。
特别提醒：本文为投资逻辑分享，不构成投资建议。
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