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一、本周市场回顾（一）本周权益市场回顾
本周（2025/02/10-2025/02/14下同）A股指数全数上涨，债市主要指数多数下降。周内各大主要指数表现为：上证指数上涨1.30%，深证成指上涨1.64%，创业板指上涨1.88%，科创50上涨0.36%。其他宽基指数方面：中证500指数上涨1.95%，中证1000指数上涨1.87%，沪深300指数上涨1.19%，上证50指数上涨2.02%。行业板块方面，31个申万一级行业，25个行业上涨，6个行业下跌。涨幅最大的三个行业分别为传媒、计算机和商贸零售，涨幅分别为：9.54%、7.77%、3.52%。跌幅最大的三个行业分别为煤炭、国防军工和石油石化，跌幅分别为：1.50%、0.59%、0.24%。风格指数全数上涨，金融风格、周期风格、消费风格、成长风格、稳定风格变动分别为1.71%、0.39%、2.19%、2.09%、1.34%。每日成交金额和成交量方面，本周，平均每日成交额17496亿元。
（二）本周债券市场回顾
（1）流动性及资金面回顾
本周央行公开市场操作货币净回笼5609亿。本周货币投放10443亿，货币回笼16052亿。
本周利率[1]走势全数上涨，银行间质押式回购利率1D、7D、14D、1M分别变动1.28BP、0.26BP、1.62BP、0.93BP，存款机构间质押式回购利率1D、7D、14D、1M别变动0.94BP、1.61BP、1.95BP、7.62BP。
（2）二级市场回顾
本周各期限利率债到期收益率[2]全数上涨。从收益率曲线变化来看，本周6M、1Y、3Y、5Y、10Y国债到期收益率分别变动1.14BP、2.01BP、0.83BP、0.80P、0.29BP；6M、1Y、3Y、5Y、10Y国开债到期收益率分别变动6.46BP、4.00BP、3.97BP、2.25BP、0.20BP。从期限利差来看，国债10Y-1Y利差环比变动-1.72BP，国开债10Y-1Y利差环比变动-3.8BP。
中短期票据信用利差[3]多数下行。我们将各期限各等级中债中短期票据收益率与对应期限的中债国开债到期收益率间的差异作为信用利差，本周AAA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-2.08BP、-1.59P、-1.67BP；AA+级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-1.71BP、-0.88BP、-1.48BP；AA级1年期、3年期、5年期信用利差较上期分别变动-4.17BP、0.10BP、-3.54BP。
城投债信用利差[4]多数下行。本周AAA级6个月期、1年期、3年期信用利差较上期分别变动0.33BP、-0.80BP、-1.48BP；AA+级6个月期、1年期、3年期信用利差较上期分别变动-2.68BP、-0.50BP、-2.06BP；AA级6个月期、1年期、3年期信用利差较上期分别变动-3.61BP、-1.87BP、-2.60BP。
（3）债券市场主要指数表现
本周债市主要指数多数下降。本周各主要指数具体表现如下：中债综合指数变动-0.08%，中债企业债指数变动-0.05%，中证可转债总指数变动0.26%，中债国债总指数变动-0.15%，中债总指数变动-0.17%，中债金融债总指数变动-0.18%，中债信用债指数变动-0.03%。
二、公募基金产品回顾（一）上周新发基金产品情况
本周共成立基金1只，发行份额0.1亿份，为偏债混合基金。本周新成立基金发行明细一览：
（二）整体公募基金产品情况
根据Wind统计数据，截至2025年2月14日，境内公募基金共有12452只，管理资产净值达324254亿元。从各类型基金来看，股票基金共有2714只，资产净值41097亿元；混合基金共有4652只，资产净值31797亿元；债券基金共3780只，资产净值105817亿元；货币基金数量为370只，资产净值136086亿元；QDII基金有307只，资产净值5423亿元；FOF基金508只，资产净值1393亿元；另类投资基金58只，资产净值994亿元；REITs基金62只，资产净值1617亿元。
三、本周公募基金市场回顾（一）货币市场基金
本周，货币市场基金指数上涨幅度为0.02%。
（二）固收类基金
本周各固收类基金指数全数下跌。各类型固收类基金指数表现如下：短期纯债基金指数变动-0.01%，中长期纯债型基金指数变动-0.1%，债券指数型基金变动-0.12%。
（三）混合类基金
本周各混合基金指数多数上涨。各类型混合类基金指数表现如下：混合债券型二级基金指数变动0.01%；偏债混合型基金指数变动0.04；混合债券型一级基金指数变动-0.03%；偏债混合型FOF指数变动0.05%；偏股混合型基金指数变动0.05%；偏股混合型FOF基金指数变动0.18%。
（四）权益类基金
权益类基金各指数多数上涨。各类型权益类基金指数表现如下：可转债基金指数变动-0.1%；普通股票型基金指数变动0.18%；股票指数型基金指数变动0.54%；股票型基金变动0.46%。
四、本周基金经理观点（一）基金经理一（权益）
策略标签：科技股、数字化、新能源
最新观点：
我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕，优秀企业的价值创造，未来会更好。我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命，从而衍生出我们看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。
（二）基金经理二（固收）
策略标签：降准降息、货币宽松
最新观点：
近期央行货币政策委员会表示：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。会议延续12月中央经济工作会议精神，货币政策基调保持“适度宽松”。
降准降息有助于降低资金成本，更好的满足企业和居民的融资需求。当前我国5年期以上LPR为3.6%，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%，降准降息均有较大潜在空间。在货币环境宽松的背景下，债市预计仍处于偏多的环境中。
注：[1]数据截止到2025年2月13日。[2]数据截止到2025年2月13日。[3]数据截止到2025年2月13日。[4]数据截止到2025年2月13日。[5]以2023年初为基期反映该类别指数累计涨跌幅，下同。
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