今天我清点了一下自己的持仓情况，亏损最多的就是中顺洁柔，亏损幅度达到33%。我一直在想中顺洁柔是割肉逃跑，还是继续持有？

中顺洁柔是我的投资生涯，对投资体系的一种升华！当时买中顺洁柔，看中了中顺洁柔的以下几点，第一、毛利率比同行要高。第二、企业的现金流依然很稳定。第三，认为当下纸巾行业只是面临短暂的危机，过一段时间就会恢复。第四、股票的走势，上市以来很完美。

从这几点可以看到有冲动的意向，属于投机主义。

但是现在看来也有很多问题！第一、毛利率虽然高，但是纸巾行业总体来讲没有什么技术含量，行业的壁垒并不强。第二、产业的加剧竞争，利润挤压非常严重，销售费用逐渐高涨。第三、走势图形分析的艺术行为，严重的投机主义。

毛主席说过，我们要把问题摆在桌面上去讨论，如果连问题都不知道，那怎么去改正呢？我的投资理论很简单，发现问题、讨论问题、改正问题三个步骤。现在中顺洁柔在我的投资中有很大的问题，出现亏损，未来也不明那么办呢？

我的决定是以下！

为什么不清仓？一般股民来讲，亏损33%，没有什么持有价值都会去清仓，但是我为什么不去清仓呢？一方面，我对中顺洁柔的持股比例很低，在总体的账户资金中占比，只有很小的一部分，并不会总体影响我的收益，所以不清仓。另一方面，中顺洁柔的管理层，我还是很相信的，一路打拼到现在，能够持有这样的企业，也是我的荣幸。

上图是中顺洁柔的月走势图，中顺洁柔也是一家老牌的上市企业，上市这么多年，股价的表现其实很好，而是从2021年开始，股价开始变盘，直到现在下跌幅度超过了80%。

中顺洁柔曾经也辉煌过，最高年利润达到九个亿，可是现在到了亏损边缘，主要的原因是由于行业挤压利润下滑。对于中顺洁柔最大的护城河，就是他企业的品牌，从现在市场的反馈来看，中顺洁柔的品牌影响力还是很高的，在生活用纸方面，绝对的龙头地位。唯一不足的就是创新力，中顺介入就是由于这两年在生活纸上的推广太大，而忽略了个人清洁这个市场，所以现在就开始转型，这个过程既痛苦又危险。

现在的股价是7.2元附近，如果再想下跌，最多跌到五元附近，而这样的企业在未来两年退市，我觉得不可能。因为总资产不到百亿的企业，货币资金就有十几个亿，有息负债不过十个亿。从这两者的比对上来看，企业的财务还是很健康的。

按照这个思路下去，中顺洁柔只要财务不发生重大危机，那就可以持有下去。