早盘市场喜忧参半，上证指数上涨2.95%报收于3355.01，沪深300指数上涨2.85%报收于4068.88，创业板指数上涨2.19%，中小板指数上涨2.12%，仅科创50板块下跌。市场情绪较为乐观，但反弹尚未形成有效突破，还需谨慎观望。

今天市场最关注的是新的财政增量政策。前几天市场普遍预期是2万亿，昨晚央行行长发言，表示赤字率暂时超过3%没事。那么今天就看两个数据，一是增发国债是否超过3万亿，二是赤字率是否突破3%。

据央行行长介绍，2023年国债共计发行11.14万亿，2024年到期的国债共计7.08万亿，那么这两年国债净发行4.06万亿。财政赤字率暂时超过3%也没事，这4.06万亿就是赤字。 根据往年统计，GDP每增加1%，财政收入大概能增加2万亿。今年GDP预期增速8%，按照这个增速计算，2024年与2021年财政赤字4.06万亿正好对应8%的GDP增速。

但这里面有个问题，就是2024年与2021年相比，各项税收、国有企业利润、以及一些罚款没收入会下降，这就意味着2024年面临一个比预疫情前还高的赤字，赤字率暂时超过3%也没事，毕竟3%就是个国际警戒线，历史上因为疫情、战争等超过这条线发生的也很多。

当前的宏观经济数据看起来都不尽如人意，实际上就是没有一个起步的状态。最重要的是消费和居民可支配收入一直都没有好转迹象。所以现在还是需要继续用政策来刺激经济。 今天财政政策的两个数据决定了今后一年股市的走势。

如果超预期，股市继续上涨。但投资人也不必恐慌，绝大多数人现在都是低仓位或者持币观望状态，不可能发生破发、套牢的情况。只要继续谨慎管理好仓位就行了。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。